2月份國內市場鋼材價格繼續下跌后期鋼價應呈趨穩態勢

2月份國內市場鋼材價格繼續下跌

后期鋼價應呈趨穩態勢

2月份，國內市場鋼材需求不旺，由于鋼鐵生產增長較快，供大于求矛盾進一步加劇，鋼材價格繼續下跌。隨著天氣轉暖，后期市場需求形勢會有所好轉，但總體上難有明顯改觀，鋼材價格難以大幅回升。

一、國內市場鋼材價格繼續下降

2月末，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為96.46點，環比下降1.19點，降幅為1.22%，較上月收窄0.28個百分點，連續第6個月下跌；同比下降14.66點，降幅為13.19%。（見下圖）

CSPI國內鋼材綜合價格指數走勢圖

1、長材價格降幅大于板材

2月末，CSPI長材指數為98.63點，環比下降1.68點，降幅為1.67%；板材指數為96.00點，環比下降0.74點，降幅為0.76%。長材價格降幅比板材高0.91個百分點。與去年同期相比，長材指數下降14.66點，降幅為12.94%；板材指數下降15.85點，降幅為14.17%。（見下圖、下表）

CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

CSPI國內鋼材價格指數變化情況表

2、主要鋼材品種價格均繼續下跌

2月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種均繼續下跌，除冷軋薄板和熱軋無縫管外，價格降幅均較上月有所收窄。其中：高線、螺紋鋼價格分別環比下跌58元/噸和78元/噸，跌幅相對較大；角鋼價格小幅下跌8元/噸；中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管價格分別下跌11元/噸、24元/噸、31元/噸、5元/噸和49元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數變化情況表

                                                                                   單位：元/噸

3、鋼材價格呈低位波動態勢

從各周情況看，2月份鋼材價格繼續呈逐周小幅下跌走勢。進入3月份第二周，CSPI鋼材價格指數已連續11周下降。（見下表）

各周鋼材價格指數變化情況

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

2月份，鋼材市場仍處于需求淡季，受鋼鐵產量增長較快影響，市場供大于求態勢更趨明顯。同時，原燃材料價格大幅回落，對鋼材價格的支撐作用也進一步減弱。

1、用鋼行業增速放緩，鋼材市場需求不旺

據國家統計局數據，1-2月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長17.9%，比上年同期增速回落3.3個百分點；施工項目計劃總投資同比增長16.8%，比上年同期增速回落2.0個百分點；規模以上工業增加值同比增長8.6%,比上年同期增速回落1.3個百分點；2月份，中國制造業PMI為50.2%，比上月回落0.3個百分點，連續第3個月回落。其中新訂單指數環比下降0.4個百分點；PPI同比下降2.0%，連續24個月負增長，環比下降0.2%；從貨幣供應量情況看，2月末，人民幣貸款余額增長14.2%，分別比上月末和去年同期低0.1個和0.8個百分點，全月凈回籠現金1.42萬億元。人民幣新增貸款僅為6445億元，環比減少51.2%。從總體情況看，2月份下游用鋼行業增速放緩，鋼材市場需求不旺。

2、粗鋼生產保持增長，市場供需矛盾進一步加劇

據國家統計局數據，1-2月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）累計為產量分別為11672萬噸、13080萬噸和16573萬噸，分別同比增長0.2%、1.7%和4.9%；平均日產粗鋼221.7萬噸，比上年12月份201.1萬噸，大幅上升了20.6萬噸，升幅為10.2%。另據海關統計，1-2月份全國累計出口鋼材1157萬噸，同比增加241萬噸，增長26.3%；累計進口鋼材234萬噸，同比增加34萬噸，增長16.8%；折合粗鋼凈出口982萬噸，同比增加220萬噸，增長28.87%。按上述數據計算，1-2月份國內市場粗鋼日均供給量為205萬噸，比上年12月份增加了9.6%。在鋼材需求淡季，鋼鐵資源供給量仍大幅增長，市場供大于求狀況又有所加劇。

3、鐵礦石等原燃材料價格降幅加大，對鋼價支撐作用減弱

2月份，鋼鐵生產用原燃材料價格均繼續下降，且降幅較上月有所加大。其中：國產鐵精粉和進口鐵礦石價格環比分別下降27元/噸和50元/噸，降幅分別為2.77%和5.56%，分別較上月擴大0.76和3.39個百分點；煉焦煤和冶金焦價格環比分別下降80元/噸和110元/噸，降幅為7.34%和8.45%，分別較上月擴大0.11和2.87個百分點；廢鋼價格環比下降24元/噸，降幅為1.00%。鐵礦石以及煤焦價格大幅回落，對鋼價的支撐作用進一步減弱。（見下表）

國內鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

                                                                單位:元/噸

三、國際市場鋼材價格繼續下降

2月末，CRU國際鋼材綜合價格指數為164.9點，環比下降3.4點，降幅為2.0%，較上月加大1.9個百分點；與上年同期相比下降16.2點，降幅為8.9%。（見下圖、下表）

CRU國際鋼材綜合價格指數走勢圖

CRU國際鋼材價格指數變化表

1、長材、板材價格繼續下降

2末，CRU長材價格指數為179.8，環比下降4.4點，降幅為2.4%，較上月加大1.8個百分點；板材價格指數為158.2點，環比下降2.7點，降幅為1.7%，較上月加大1.6個百分點。與去年同期相比，長材指數下降22.4點，降幅為11.1%；板材指數下降12.5點，降幅為7.3%。（見下圖）

CRU國際長材和板材價格指數走勢圖

2、北美、歐洲鋼價由升轉降，亞洲繼續下降

（1）北美市場

2月末，CRU北美鋼材價格指數為174.6點，環比下降5.3點，降幅為2.9%。2月份，美國制造業PMI為53.2%，環比上升1.9個百分點。其中：生產指數大幅下降6.6個百分點，庫存指數大幅上升了8.5個百分點，新訂單指數僅上升了3.3個百分點，顯示出需求增長主要依賴庫存增長；2月末，美國粗鋼產能利用率為77.4%，比上年同期下降0.9個百分點。本月美國市場板材價格明顯回落，長材價格降幅相對較小。（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表

                                                                                   單位：美元/噸

（2）歐洲市場

2月末，CRU歐洲鋼材價格指數為156.5點，環比下降3.8點，降幅為2.4%。2月份，歐元區制造業PMI指數為53.2%，環比下降0.8個百分點。在歐元區主要國家中，德國、意大利制造業PMI分別為54.8%和52.3%，分別下降1.7和0.9個百分點；法國制造業PMI升至49.7%，仍低于50%。本月德國市場鋼筋、小型材、線材和冷軋帶卷價格由升轉降，型鋼和中厚板價格保持平穩，熱軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格繼續上升，但升幅收窄。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況

                                                       單位：美元/噸

（3）亞洲市場

2月末，CRU亞洲鋼材價格指數為165.0點，環比下降2.5點，降幅為1.5%。2月份，日本制造業PMI新出口訂單指數降至55.5%，環比回落1.1個百分點。其新出口訂單指數下降1.3個百分點；中國制造業PMI為50.2%，環比回落0.3個百分點，其中的新訂單指數降至50.5%，環比回落0.4個百分點；韓國制造業PMI降至49.8%，環比回落1.1個百分點，其新出口訂單指數下降了1.3個百分點。本月遠東市場鋼筋和線材價格由升轉降，小型材和相關價格保持平穩，中厚板及薄板類鋼材價格小幅上升，但降幅有所收窄。（見下表）

遠東市場鋼材到岸價格變化情況表

                                                                         單位：美元/噸

四、后期鋼材市場價格走勢分析

隨著天氣轉暖，國內市場鋼材需求將逐漸啟動。由于經濟發展仍存在下行壓力，鋼鐵需求增長也呈放緩趨勢。由于短期內市場供大于求局面仍難以扭轉，后期市場鋼價將逐步趨穩，但難以大幅回升。

1、國民經濟保持較快發展，鋼材需求保持增長

在“十八大”政府工作報告中，今年我國GDP增長目標定在7.5%左右,略低于上年增長速度。為保持經濟平穩較快發展，國家將繼續實行積極地財政政策和穩健的貨幣政策，全社會固定資產投資預計增長17.5%，仍是較快增長；規模以上工業增加值預期目標在9.5%左右，略低于上年水平。作為穩增長的關鍵因素，城鎮化是保持經濟持續健康發展的強大引擎，擴大內需的最大潛力在于城鎮化。根據最新發布的《國家新型城鎮化規劃（2014－2020年）》數據，目前我國常住人口城鎮化率為53.7%，遠低于發達國家平均水平，還有較大的發展空間。隨著城鎮化水平持續提高，會帶來城市基礎設施、公共服務設施和住宅建設等巨大投資需求，這將為經濟發展提供持續的動力，也將拉動鋼材需求繼續保持增長。但也要看到，受經濟下行因素影響，鋼材需求增長會有所放緩。

2、鋼材需求增長緩慢，社會庫存仍處高位

至3月第二周，CSPI鋼材綜合價格指數為95.43點，跌至2006年2月以來的最低點。由于市場預期鋼價基本跌至底部，在后市預期上升影響下，鋼材社會庫存迅速增加。2月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量為2086萬噸，環比上升527萬噸，升幅為33.76%，較上月增幅加大18.31個百分點。但從3月份情況看，受鋼材需求增長低于預期影響，庫存又出現回落趨勢。由于前期增長較快，后期市場降低庫存將對鋼價走勢形成壓力。（見下表）

鋼材社會庫存變化情況表

                                                                    單位：萬噸

3、原燃材料價格仍有下降空間，鋼價面臨下跌壓力

據鋼鐵協會CIOPI進口鐵礦石價格監測系統數據，截止3月17日，進口鐵礦石價格跌至107.89美元/噸，已環比三個交易日上升；煉焦煤價格近期已呈趨穩回升態勢。而同期CSPI鋼材價格指數為95.43點，繼續回落。與鋼材價格相比，原燃材料價格仍有進一步下降的空間，鋼價面臨下跌壓力。

后期市場需要關注的主要問題：

一是鋼鐵生產保持高水平，不利于鋼價回升。今年前兩個月粗鋼日產水平達到221.7萬噸，再創歷史新高。在鋼鐵需求增長放緩的形勢下，鋼鐵產量仍保持較快增長，市場供需矛盾進一步加劇，不利于鋼價回升。

二是鋼材價格持續低位運行，不利于企業提高效益。截止3月14日，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數降至95.43點，是自2006年3月份以來的最低水平。企業生產成本降幅遠低于鋼價，鋼價持續低位運行，不利于企業提高經濟效益。

三是國際貿易摩擦增多，后期鋼材出口難度加大。繼歐盟對產自中國的冷軋不銹鋼板發起涉嫌傾銷調查后，美國也對進口自中國的碳素及合金鋼盤條發起反傾銷和反補貼合并調查。隨著鋼鐵貿易摩擦增多，鋼鐵企業鋼材出口難度有所加大。