調控走穩平衡木 積極財政多箭齊發

　　二十國集團（G20）領導人第十一次峰會召開在即，如何發揮財政政策對經濟結構的調節作用備受關注。當前全球經濟運行的諸多矛盾顯示，僅靠寬松的貨幣政策難以刺激經濟增長，未來需加大財政支持力度，推進更深層次的結構性改革。與其他國家相比，中國財政政策實施的空間較大。業內人士預計，未來幾個月，積極財政除了在減稅降費、盤活存量資金等方面加碼外，還將在財稅體制改革、戶籍制度改革、推進新型城鎮化等多個領域發揮作用。

　　“積極”效果有待加強

　　從上半年經濟增長情況看，貨幣擴張刺激經濟增長的邊際效應遞減，財政政策持續發力。不過，一些宏觀經濟數據顯示，積極財政的“積極”效果有待加強。

　　從宏觀稅負看，上半年全國財政收入占GDP的比重為25.1%，這一稅負水平在過去6年間幾乎沒有變化，而且上半年超過25.1%宏觀稅負的地區只有4個。此外，在營改增實施背景下，上半年國內增值稅同比增長8.7%，營業稅同比增長15.6%，營業稅增速仍保持較高水平，營改增對企業的減稅效果尚需釋放。業內人士認為，在“三去一降一補”的情況下，降低稅負仍有待加強。

　　從財政資金利用效率看，今年前5個月財政存款呈持續攀升態勢，5月末升至3.48萬億元。財政部稱，部分地區存在預算下達不夠及時、預算執行進度偏慢、政府置換債券資金支撥不夠及時等問題，導致庫款規模偏大、庫款保障水平偏高，財政資金不能及時形成支出，難以發揮政策效益。

　　從基礎設施投資看，一方面，通過政府擴大基礎設施投資對其它投資的帶動作用不如以往；另一方面，PPP項目的落地率不及預期。

　　業內人士認為，目前積極財政政策的施展受到財稅體制的束縛，在缺錢的同時，錢又花不出去。缺錢是因為經濟下行期財政收入受限，錢花不出去是因為中央和地方之間財政關系有待理順，解決這兩個問題需調整央地財政關系。

　　破除制度性障礙

　　國家信息中心首席經濟師范劍平表示，更多地運用財政政策化解當前經濟重點矛盾已成為共識，但財政政策的著力點必須找對、找準。從供給、需求兩方面著力破除制度性障礙是財政政策的發力點。

　　一要把地方政府從房地產利益綁架中解脫出來，實體經濟才會真正獲得基層政府的重視。財政政策必須從中央與地方財力更合理分配的制度改革入手，幫助地方政府從利益上擺脫對房地產的依賴。

　　二是將有限的減稅政策資源集中用于鼓勵企業加大科技研發投入。中央政府應當對鼓勵科技研發的財政政策落實情況實行督查，并適時出臺更多鼓勵科技創新的減稅政策。

　　三是加快城鄉戶籍制度改革進度，扭轉城市化早衰的危險趨勢。健全財政轉移支付同農業轉移人口市民化掛鉤機制，這方面中央財政要多掏真金白銀，激勵地方政府吸納農民工落戶的積極性。只有從制度改革入手促進城市化，才能解放城市化帶來的需求，緩解產能過剩矛盾。

　　推進供給側改革

　　財政政策與結構性改革同時推進已成為業內共識。財政科學研究院院長劉尚希表示，積極財政政策加力增效離不開改革，同時改革也需要積極的財政政策來推進。政策更多的是注重解決眼前的問題，改革更多是解決長遠、根本性、全局性問題。改革與政策相互配合才能發揮更大的作用。

　　財政部新聞發言人歐文漢近日表示，在減稅方面，除了推進營改增改革外，財政部將進一步研究推出有利于大眾創業、萬眾創新的稅收政策體系，如完善創業投資企業稅收優惠政策，對眾創空間等予以適當稅收優惠支持。在降費方面，將全面實施清理規范政府性基金方案。同時，加大收費減免力度，研究將對小微企業免征有關行政事業性收費的政策擴大到所有企業。財政部將做好政策出臺后的督導工作，確保政策落到實處，切實減輕企業負擔。

　　如果下半年減稅政策效果明顯，財政支出將面臨下行壓力。發揮積極財政作用需進一步盤活存量財政資金。中金公司研究員邊泉水表示，作為加快推動政府和社會資本合作的PPP模式有助于盤活財政資金，提高投資效率。

　　由財政部等多個部門聯合推動的PPP第三批示范項目清單9月初將公布。方正證券首席經濟學家任澤平預計，未來政府對于民間資本參與PPP項目的政策引導和激勵力度勢必會加大，民間資本的大量進入也將加快基建的發展。

　　在瑞穗證券首席經濟學家沈建光看來，積極財政政策能否取得理想效果，還取決于供給側結構性改革的推進情況。如果缺少必要的改革，財政支出效果就會大打折扣。例如，在推動新型城鎮化方面，要推進以人為本的城鎮化，除了必要的公共服務支出支持，土地改革、戶籍制度改革也必不可少；在PPP方面，政府要吸引更多的民間投資，但民間資本仍有顧忌，積極性不高，最主要的原因是以往政府在項目推進中既當裁判員又當運動員，民間資本難以盈利；去產能與國企改革聯系密切，短期對人員安置的財政支出是必要的，但并不解決根本問題，唯有切實推進國企改革才能破解產能過剩頑疾。

　　沈建光認為，下一步，財稅體制改革將加快步伐。以營改增為例，這是下半年企業減稅的主要方向，但考慮到增值稅是中央和地方共享稅種，兩者分享比例為75：25，而營業稅除銀行等個別行業外，屬于地方稅種。營改增后，地方稅收體系同樣需要適當改變，如推進房地產稅改革，以緩解地方政府財權遠遠小于事權、差距過大的局面，否則地方財政捉襟見肘，難以支持基建投資的穩增長作用。