3-4月白卡紙或成本面利好下延續漲勢

2022年中國白卡紙行情“開門紅”。1-2月份，紙廠相繼上調白卡紙接單價格200/噸，至2月份，250-400g主流品牌白卡紙接單價格上調至6310-6510/噸，環比上漲約3.2%；市場均價約6199/噸，環比上漲3.6%。

成本面

1月份木漿期貨盤面高位運行，海外紙漿報盤上調60-70美/噸，國內漿價隨之上行，針葉漿環比上漲6.8%。智利Arauco漿廠年產29萬噸漂白桉木漿生產線永久關停，芬蘭紙業工會再次發出罷工延長通知；國內亞太森博一期漿線計劃1-2月份轉產本色闊葉漿與漂白針葉漿，在供應收緊的刺激下，1月份闊葉漿價格環比上漲5.5%。受疫情及春節物流減少影響，1月份局部紙漿供應緊缺，1月份化機漿環比上漲7.4%。在所有木漿價格出現增加的影響下，1月份白卡紙主要原料木漿價格環比上漲6.9%。除主要生產原料價格上漲外，其它輔料價格同樣出現不同程度的上漲，1月份膠乳在原料丁二烯上漲帶動下上漲400-600/噸，環比上漲約11%；淀粉價格小幅上漲。2月份木漿價格延續漲勢，中上旬環比上漲6.9%，整體來看，成本面的上漲，對于1-2月份白卡紙價格上漲起到利好帶動。

心態面

據2月中旬對200位市場業者調研發現，35%業者看漲后市，3月份白卡紙價格在供應格局穩定、成本上漲帶動及需求增加支撐下將繼續上漲，預計環比上漲100-200/噸，對于更大幅度上漲接受度不高；65%業者看穩后市，認為目前白卡紙盈利較高，并且春節后白卡紙供應將增多，下游需求目前并沒有明顯增多，加之二季度將進入淡季，預計白卡紙漲價壓力增加，以挺價、促成交為主。基本沒有業者看跌后市，3月份利空因素不多。

后市展望

回顧近十年白卡紙漲跌情況發現，1-5月份白卡紙上漲概率較大，并且在3月份漲幅達到最大值，4月份開始下跌概率增大，在6月份達到最大降幅，8-9月份開始，大概率價格走勢由跌轉漲，主因傳統節日訂單增多及外貿訂單增多。綜上所述，預計3-4月份白卡紙價格在成本面利好下延續漲勢。