3月瓦楞及箱板紙延續弱勢下行 4月怎么走？

3月份瓦楞及箱板紙市場延續弱勢下行態勢，整體市場交投清淡。瓦楞紙價格下調幅度明顯，跌幅在100-250元/噸。高端牛卡價格相對穩定，中低端貨源商談空間加大。

3月箱板紙均價4880元/噸，環比上漲5.56%，同比上漲17.05%

據監測價格顯示，3月份箱板紙均價4880元/噸，環比上漲5.56%，同比上漲17.05%。除高端牛卡價格變動不大，中低端箱板紙價格窄幅下調100-200元/噸。本月多個規模紙企相繼停機檢修，市場供應壓力減弱，受需求不濟影響，市場對后市看空情緒增加。

3月瓦楞紙企庫存為70.48萬噸，環比增加70.5%

供應面分析：

數據顯示，2020年3月份瓦楞紙及箱板紙行業開工負荷小幅增加。其中瓦楞紙開工負荷較上月環比增加20個百分點，較去年同期上漲6.21個百分點。箱板紙開工負荷較上月環比增加15.02個百分點，較去年同期增加8.41個百分點。本月除部分規模紙企3月份停機檢修，中小紙企陸續開工，北方個別紙企受大氣污染治理影響，開工率小幅下降，整體開工負荷呈明顯上升態勢。

監測數據顯示，3月份全國瓦楞紙企業庫存為70.48萬噸，環比增加70.5%，同比去年同期下降38.14%。箱板紙企業庫存143.72萬噸，環比增加73.07%，同比去年同期下降36.53%。本月終端需求整體不佳，紙企出貨速度放緩，紙企庫存增加明顯，因此各地區企業庫存呈明顯增加態勢。

據數據監測，2021年3月份瓦楞紙市場規模紙企價格持續走低，原料廢紙價格持續下滑。綜合成本上漲，瓦楞紙毛利率較上月增加4.84個百分點。同樣受再生漿等綜合成本上漲，箱板紙毛利率較上月增加4.2個百分點。

需求面分析：

2021年1-2月份軟飲料產量為2336.6萬噸，較上年同比去年同期上漲39.57%，環比上漲86.2%。四大家電產量較去年同期上漲59.52%，較2019年同期相比變化不明顯。綜合來看目前終端需求較疲軟。

預測：4月瓦楞及箱板紙市場易跌難漲，紙市或仍承壓下行

預計4月份瓦楞及箱板紙紙市場延續弱勢格局。供應壓力暫無明顯利好呈現，玖龍、山鷹等規模紙企陸續有停機檢修計劃釋放，紙廠庫存高位承壓。

疊加4月份傳統消費淡季，下游包裝廠雖有補庫意愿，但接貨謹慎態度不減，規模紙企價格政策尚不明朗。市場看空預期仍較濃，預計4月份瓦楞及箱板紙價格易跌難漲，紙市或仍承壓下行，建議密切關注原料廢紙價格變動情況及下游實單成交情況。