從過去看未來 2020年廢鋼預判

2019年已然過去，2020年已經開始，2018年廢鋼的火熱市場2019年尚未體現，本來2019年初的熱情，一年來被潑了一次次冷水，2020年市場該是如何走向，鋼廠利潤又將如何，雖時光不能準確預計，但我們可以進行預測。

圖1

2019年鋼廠利潤整體不佳，從年初開始，鋼廠利潤處于低位，短流程企業甚至出現倒掛，較2018年9月份長流程企業噸鋼毛利減少900元，短流程企業噸鋼毛利減少850元。2019年鋼廠噸鋼毛利高位出現在5月和12月，上半年長流程企業噸鋼毛利高位846元，短流程企業噸鋼毛利高位384元，下半年，長流程企業噸鋼毛利高位870元，短流程企業噸鋼毛利高位397元，2019年全年中有三個月以上的時間短流程企業都處于倒掛狀態，整體較2018年利潤出現大幅縮小。

圖2

造成這種情況的原因主要有以下幾個方面：首先，2019年對于原料行業來說是不平凡的一年，黑天鵝事件頻發，巴西礦難、澳洲颶風把礦石價格推至高位，隨著礦石價格的上揚，鐵水成本不斷上升，鋼廠成本壓力逐漸加大，2018年鐵水價格2386元/噸，2019年我2591元/噸，較18年上升205元/噸，同比上漲8.59%；加之2019年，廢鋼價格相對處于高位，鋼廠成本壓力顯而易見，從上圖可以看出，2019年廢鋼價格整體水平高于2018年，2018年沙鋼重一平均價格2546元/噸，2019年均值為2755元/噸，價格較2018年上漲209元/噸，同比上漲8.21%，但成材市場2019年表現不佳，整體價格有所下移，2018年螺紋鋼(3523, -13.00, -0.37%)高位價格4680元/噸，18年均值為3853元/噸，2019年螺紋鋼高位價格4140元/噸，19年均值為4062元/噸，均值較2018年下跌618元/噸，同比下跌16.04%。原料成本的大幅上升，終端成材價格的大幅下降，最終導致長短流程企業2019年利潤大幅縮小。

2020年，廢鋼市場仍然會面臨著挑戰，原料方面，隨著黑天鵝事件的逐步發酵和時間的推移，影響逐漸減弱，原料礦石終歸會回歸理性，價格或出現大幅下跌；廢鋼方面，2019年廢鋼價格持續高位，主要得益于市場供應整體偏緊的大環境，但隨著鋼廠成本壓力的逐漸顯現，廢鋼價格或會有所下移；終端方面，雖然隨著年后天氣的轉暖，一季度房地產等基建行業需求會有所放大，但從2020年整體來看，房地產行業仍然不會太景氣，而鋼廠產能置換方面會2020年陸續投產使用，且置換的都是大高爐，產能利用率必然會有所上升，面對著供應的上升，內需的不足，下游成材方面價格或會整體有所下移，但幅度應該有限；原料礦石成本的下降幅度或會高于成材的下降幅度，也就是說2020年預計鋼廠整體噸鋼毛利或會有所上升。