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中美貿易摩擦緩和 對苯乙烯市場利大于弊

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發表時間:2018-05-23 10:35

     5月19日中美兩國在華盛頓就雙邊經貿磋商發表聯合聲明。聲明強調“雙方同意繼續就此保持高層溝通,積極尋求解決各自關注的經貿問題”。聯合聲明意味著就短期來看,貿易摩擦有實質性的緩和。

   本次中美聯合聲明的關鍵內容包括:“雙方同意,將采取有效措施實質性減少美對華貨物貿易逆差。為滿足中國人民不斷增長的消費需求和促進高質量經濟發展,中方將大量增加自美購買商品和服務。這也有助于美國經濟增長和就業”。

   中美經貿磋商聯合聲明發布,代表著近期國際市場最大的不確定性終于消失。從目前的結果來看,擴大進口對短期GDP和國內部分產業可能有一定的負面影響,但一方面貿易摩擦緩和有利于中國經濟增長外部環境的穩定;二則擴大進口有助于改善中國經常賬戶的長期失衡所帶來的副作用,也能推動產業進一步轉型升級。

   本次中美貿易摩擦緩和,苯乙烯分析師分析,對苯乙烯的影響主要體現在以下幾方面:

   首先,中美貿易摩擦緩和將降低苯乙烯市場商家對外圍風險的擔憂。中美貿易談判取得重大進展后,近期市場關注的一大風險得以規避,雖然經濟走勢仍有不確定性,但考慮到貿易戰風波緩解助力于風險偏好的提升,中國國內股市、大宗期貨市場短期或能呈現反彈,震蕩區間有望上移。

   其次,中國選擇削減對美順差,弊端主要體現在對GDP的短期沖擊上,考慮到凈出口對經濟貢獻率有所下降,預計經濟大概率穩中趨緩,甚至存在一定超預期下滑風險。不過從我國公布的經濟數據來看,5月上半月30城地產成交增速較4月進一步走高,而從大宗商品價格來看,金聯創監測數據顯示,螺紋鋼5月至今較4月底反彈2.3%,水泥價格5月至今較4月反彈3.9%。這些數據都說明,今年我國房地產行業開工季有所后移,故房地產行業可能下滑有限。

   再次,從過往數據來看,中國石化旗下公司進口美國原油占到全年美國原油出口總量的10%左右,是亞太地區最大的美國原油貿易商。本次中美貿易談判,同意增加美國能源出口,故預計2018年中國石化進口美國原油將繼續保持較快增長,進口總量有望突破1000萬噸。在此情況下,苯乙烯上游原料純苯生產成本或將出現一定下降。

   最后,隨著貿易戰擔憂的消退,中國同意采取有效措施實質性減少美對華貨物貿易逆差,有助于美國經濟增長,加之近期美聯儲主席鮑威爾發言始終偏鷹派,故美元持續走強將成為大概率事件,在此背景下,苯乙烯進口商通關成本將進一步提高,將有力支撐市場價格。

   綜合來看,本次貿易談判對苯乙烯的影響利大于弊,尤其是在苯乙烯市場逼空氣氛強烈,且基本面本就樂觀的情況下,外圍消息面利好的提振,或將進一步提振苯乙烯市場多頭的心態,短期內有力的支撐苯乙烯市場價格。

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