摩根大通：鋁可長(zhǎng)期持有 明年銅和鎳價(jià)格或下跌

　　今年以來(lái)大宗商品市場(chǎng)的總體回報(bào)率一直乏善可陳，而根據(jù)摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)最新發(fā)布的研究報(bào)告，明年商品市場(chǎng)的表現(xiàn)很可能將更為糟糕。

   包括約翰·諾曼德(John Normand)在內(nèi)的小摩分析師在該行2018年的展望報(bào)告中指出，交易員們?nèi)粝胗?，可能需要瞄?zhǔn)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)等個(gè)別商品類別，利用價(jià)格波動(dòng)把握短線行情，而不是購(gòu)買和持有一籃子大宗商品。

   行情數(shù)據(jù)顯示，彭博大宗商品現(xiàn)貨指數(shù)(Bloomberg Commodity Spot Index)今年迄今的漲幅僅有5%，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于全球股市的表現(xiàn)。以下是摩根大通對(duì)于不同商品類別的2018年展望：

   石油

   摩根大通指出，歐佩克/非歐佩克產(chǎn)油國(guó)需延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，以避免再度出現(xiàn)供應(yīng)過剩局面，而即使供應(yīng)問題得到解決，油價(jià)上升也有可能對(duì)需求造成不利影響。摩根大通預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格將位于每桶40-60美元區(qū)間的高端，2018年布倫特原油平均價(jià)格為每桶58美元。

   該行表示，“除了頁(yè)巖油產(chǎn)量的復(fù)蘇之外，油價(jià)主要的下行風(fēng)險(xiǎn)是，如果生產(chǎn)商重新聚焦于市場(chǎng)份額，那么就有可能更早和無(wú)序地結(jié)束對(duì)油價(jià)的支持?！?/p>

   金屬

   摩根大通建議對(duì)鋁進(jìn)行長(zhǎng)線投資，同時(shí)預(yù)計(jì)明年銅和鎳的供應(yīng)將會(huì)增加，從而導(dǎo)致價(jià)格下跌。該行預(yù)計(jì)2018年第四季度銅的平均價(jià)格將為5700美元，而目前的價(jià)格為6900美元。

   此外，由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，貴金屬在明年年中前會(huì)保持穩(wěn)定，然后上漲。該行預(yù)計(jì)黃金在明年第四季度的均價(jià)將達(dá)到1350美元/盎司。