冶煉廠加速提產 鉛價未來走勢或將承壓

　　進入8月以來，隨著環保審查力度的進一步加大，鉛價又迎來一波大幅拉升行情；從7月底的1.8萬附近，到月中時，已是升至2萬大關上方，漲幅逾2000元/噸。不過隨后鉛價走勢又開始顯露明顯承壓跡象，經過一輪短暫回調后，滬期鉛暫在2萬下方轉為震蕩運行。

　　相對來看，受環保持續發力的影響，金屬價格整體呈現出強勁上漲態勢；有色金屬中銅、鋁、鋅、鎳等品種，都是在這一波拉升中創出了新高；而鉛價雖也大幅反彈，但相對來看，漲勢還是略為偏弱的。而這在很大程度上，要歸因于消費增長略為乏力；另外就是滬期鉛本身屬于交易中的小品種，能夠吸引及承納的資金相對有限，這也在一定程度上令其避開了炒作資金的視野，所以整體漲幅要相對偏小。

　　不過環保整頓持續從嚴，從根本上改變了再生鉛產業的供需格局；中小生產企業被大規模查封、關停，令原料供給集中流入有資質的大型生產企業；這使大型企業的話語權變得更重，最終轉變成大幅壓制了對原料的采購價格，冶煉廠利潤隨之大幅回升，相應的對產品提價的意愿就有所下降，這導致鉛價上漲更多是隨行就市，所以幅度也就相對受限。

　　不過這些大型再生鉛企業的增產并未能完全覆蓋中小企業減產的規模，所以再生鉛供給不足，就導致原生鉛的需求在很大程度上也得以改善；而這促成了原生鉛企業也普遍增產。據最新統計，9、10月份鉛冶煉廠將加速提產，屆時鉛供給或將迎來又一輪快速增長，而這勢必將壓制未來的鉛價走勢。