中國廢銅采購增加且需求低迷，料刺激美國庫存突破13年高位

　　美國COMEX銅庫存料從目前的13年高位進一步增長，因中國采購更多的廢銅，且預期的特朗普政府基礎設施支出亦沒有出現。

　　銅庫存增加的預期突顯出需求低迷，預計將抑制今年銅價的上漲。銅主要用于生產白色家電和電力傳輸。美國是全球第二大銅消費國，位列中國之后。

　　交易所數據顯示，截止7月11日，COMEX銅庫存已經增加至166,000短噸，相當于約183,000公噸，為2004年5月以來最高，較2016年底增加88%。

　　COMEX期銅合約處于正價差，即即期價格低于遠期交付價格，交易商有囤積很多銅的動力，尤其是在美國需求繼續疲弱的情況下。

　　巴克萊資本駐紐約金屬分析師Dane Davis表示：　“庫存已經增加，但還沒有需求。”

　　“交易商并未將銅運到別的地方去。他們在為庫存支付利息和費用，期望到2018年或許2019年經濟開始增強時，這些銅能被用掉。”

　　到2月中，近月COMEX期銅合約上漲11%至每磅2.77美元上方，創一年高位，但之后回落至2.70美元附近。

　　美國總統特朗普在上任時承諾改善美國的基礎設施。他的勝選也增強了商業景氣將改善的預期，商業景氣改善將刺激建筑支出和銅需求。

　　巴克萊的Davis稱：“市場認為隨著特朗普上臺，我們將看到大量基礎設施部署，稅賦將降低，經濟可能會重現活力，我們將看到非常有利于增長的政策，在這些政策的支撐下，美國的銅消費將增加。”

　　“因此，懷著對美國未來需求的期待，人們增加庫存。”

　　銅貿易商稱，預期美國將對從墨西哥進口的商品征收關稅，亦吸引進口。墨西哥是美國的主要銅供應國。

　　世界金屬統計局(WBMS)公布的數據顯示，今年上半年美國銅進口量較去年同期增加26%至314,235噸。主要是因從智利進口的銅大幅增加83%。

　　智利對中國銅出口量最大。但中國今年提高價格較低的廢銅進口量；導致貿易商將發往中國的銅轉銷至別的地方。

　　一消息人士稱：“第一季度全球銅需求疲軟，因廢銅貼水創紀錄高位且制造者增加采購，因此貿易商被迫將過剩的陰極銅交付至紐約商品期貨交易所(COMEX)及倫敦金屬交易所(LME).”

　　“2017年銷往中國的長期合同量疲弱，一些銅，主要是南美產地，運至COMEX。”