國債期貨直線拉升全線翻紅 10年期主力漲0.06%

國債期貨直線拉升全線翻紅，截至發稿，10年期國債期貨主力合約T1709漲0.06%，較高漲至0.09%，5年期國債期貨主力合約TF1709漲0.16%。

消息面上，穆迪官網今日發布新聞稿，將中國長期本幣和外幣發行人評級從Aa3下調至A1，展望從負面調至穩定。

興業固收稱，去杠桿的因素使得債券市場在短期內缺乏增量資金，尤其是6月份供給壓力還比較大，供求關系主導了債市的走勢，這使得基于宏觀周期上的左側交易在短期內還面臨比較大的不確定性，尤其是負債不穩定的資管機構，在去杠桿的過程中本身就是被傷害的對象，非常弱勢。

中泰固收認為，債券市場已經從“雪”的階段進入到了“風”的階段，這一階段的策略是耕耘布局和適當加倉，短期債券市場收益率將保持高位震蕩，恐慌情緒已經逐步消減，但市場情緒成為影響監管節奏的另一個重要原因。

中信策略團隊在報告中指出，利率將主導A股大勢：預計下半年國內利率中樞依然有抬升空間：信用環境趨緊是利率上行的主要原因，趨嚴的金融監管節奏決定利率上行節奏，實體與政策忍耐程度決定利率上行幅度。這種利率上升是金融去杠桿和信用緊縮引發的被動上行，不取決于央行的貨幣政策取向和加息與否，其同時還伴隨著名義GDP同比增速下行，加之當前市場絕對估值水平并不算低，A股估值水平將面臨的壓力可能會比較明顯。