工商銀行與Trucost聯合發布鋁行業環境風險壓力測試

　　　　旨在幫助市場參與者管理環境風險，引導資金流向清潔低碳的技術

   在中國金融學會綠色金融專業委員會的支持下，標普道瓊斯指數旗下Trucost公司和工商銀行30日共同發布最新研究報告《環境成本內部化與環境風險分析——以中國鋁行業為例》，旨在幫助國內金融機構深入識別和量化如鋁行業等高污染行業投資的環境風險，更好地引導資金流向清潔低碳的技術和產業。

   該研究以鋁工業為例，建立一個以敏感性分析為主軸、環境排放數據為基礎的鋁工業環境成本內部化和環境風險分析工具，目的在于協助中國投資者在評估行業內各類資產或企業時把環境風險融入到傳統財務指標分析之中。研究總結了五大風險因素作為對中國鋁工業的壓力測試點，包括環境合規風險、環境稅、排污權交易（含碳排放交易）、資源短缺和環境技術投資成本，并且采集了樣本項目數據，分析在不同情景下環境成本內部化對項目財務的影響。

   研究發現電解鋁和氧化鋁面對的環境成本內部化壓力較為顯著。其中，按《中華人民共和國環境保護稅法》稅率上限征收的“高壓”情景下，環境稅成本估值可能分別占氧化鋁和電解鋁現貨價的大約20%和13%。同時，減排情景分析結果也反映了鋁工業主動執行重大減排技術對減緩環境風險的正面作用。

   研究報告還提出，中國需要更多投資者參與環境外部成本量化和環境風險管理的工作，這樣才能真正緩解“綠色”投資不足，提高“棕色”項目資本成本的目標。對于政策制定者而言，壓力測試有助于其深入了解環境政策、氣候變化和自然資源稀缺對整體金融系統的敏感性，助力中國綠色金融和環境政策的完善與落實。

   工商銀行城市金融研究所所長周月秋表示，環境風險壓力測試在識別商業銀行環境風險方面的應用具有重要意義。本次與Trucost合作開發鋁行業環境風險評估框架和工具，是工商銀行繼去年首次完成動力煤和水泥行業環境風險壓力測試之后，在綠色金融創新方面的再次創新。

   Trucost首席執行官RichardMATtison博士表示，環境壓力測試是一項極其重要的工作，有助于金融機構了解氣候變化、空氣污染和水資源短缺等環境因素如何透過政策因素對企業財務狀況產生影響。

   Trucost亞洲業務發展總監黃超妮表示，自2016年中國首次將綠色金融納入了G20峰會議題后，構建綠色金融體系這一舉措已經提升成為國家戰略。商業銀行和其他類型的投資機構通過引導資金的流向，在中國向綠色可持續經濟發展轉型的過程中扮演著極其重要的角色。鑒于此，其十分榮幸與工商銀行在環境風險管理和產品創新上展開合作。

   Trucost是標普道瓊斯指數旗下的全資控股子公司，是一家國際環境數據和研究咨詢公司，專門從事環境數據和企業環境績效的定量分析，專注于幫助投資人﹑企業﹑政府部門和智庫等識別自然資本依賴性的經濟后果，以應對當前和未來的風險和機遇。從2000年成立以來，Trucost致力推廣自然資本估值在企業﹑投資與政策設計的有機融合，合作機構遍布世界20多個國家。受中國金融學會綠色金融專業委員會的邀請，Trucost在2015年加入綠金委作為國際特邀單位。