5月CPI漲幅回落， PPI降幅收窄

 6月9日，國家統計局發布5月全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）。數據顯示，5月份CPI同比上漲2.0%，環比下降0.5%；PPI同比下降2.8%，環比上漲0.5%。

　　多位分析人士認為，5月進出口數據緩慢復蘇，CPI漲幅回落，PPI降幅收窄，中國經濟顯短期回暖跡象，總體延續穩中向好勢頭。

　　“5月份CPI環比繼續下降，主要受鮮菜價格下降影響較多。”國家統計局城市司高級統計師余秋梅分析5月數據時說，鮮菜價格同比上漲6.4%，漲幅比上月回落16.2個百分點，對CPI的影響從上月的0.56個百分點回落至0.14個百分點；豬肉價格同比上漲33.6%，影響CPI上漲約0.77個百分點。

　　國家信息中心預測部主任祝寶良預計，受豬周期影響，豬肉價格仍會保持上漲趨勢，但漲幅會逐漸縮小。同時，隨著氣溫升高，大量蔬菜上市將緩解食品價格上升壓力。未來CPI存在溫和上漲的空間，但不會大漲。

　　今年以來，PPI結束了自去年8月份之后連續5個月同比下降5.9%的勢頭，同比降幅持續收窄。國家統計局新聞發言人盛來運對此解讀說，PPI降幅今年以來持續收窄，一方面受國內供給側結構性改革持續推進，去產能取得成效的影響；另一方面也受國際大宗商品價格走勢和期貨市場的影響。

　　交通銀行首席經濟學家連平認為，PPI同比降幅持續收窄，主要受下游需求改善、上游生產資料價格企穩和基數下降的共同影響。他預計，未來PPI跌幅可能持續收縮，但由于去年基數下降趨勢減緩，未來同比跌幅收窄的進度將放緩。

　　方正中期研究院院長王駿對期貨日報記者表示，供給側結構性改革初見成效引發經濟短期回暖，國內工業品期貨此前的漲勢帶動了PPI數據的改善。不過，5月以來部分工業品期貨經歷了大幅回調，PPI改善的持續性有待觀察。經濟增長內生動力和過剩產能去化效果將是今年我國經濟增速能否見底企穩的關鍵。

　　格林大華期貨研究所所長李永民認為，雖然PPI有所改善，但在價格經歷一輪上漲及回調后，工業品總體上供過于求的局面仍未發生實質性改變。在此背景下，預計近期工業品期貨仍將以振蕩整理為主。