工業生產資料行情3月第四周分析

宏觀經濟回顧

美國經濟

美國一季度已經公布的數據參差不齊，上周公布的數據亦然。房地產方面，主要受東北部和中西部地區暴雪天氣的影響，美國2月新屋開工量意外環比大減17%降至89.7萬戶，降幅創四年新高，遠低預期的103萬戶，而2月營建許可總數環比增長3%增至109萬戶，為大衰退結束以來的第二高水平。產出方面，美國2月工業產出環比增長0.1%，產能利用率從1月的79.1%降至78.9%，2月制造業產出環比下降0.2%，連續第三個月下降，預示著制造業的減速將限制一季度的經濟增長。

此外，年初原油價格回調上漲之后，又被高供給高庫存打壓下來，通脹得不到改善阻礙了美聯儲加息的步伐。經濟狀況或者通脹兩者只要有其一不理想，6月加息就很渺茫。

中國經濟

上周消息數據方面均較為平淡。央行3月18日公布數據顯示，截止2月末，金融機構外匯占款余額為29.3萬億元，月度新增422.1億元，今年1月和2月，外匯存款扭轉了連續4個月負增長的走勢，累計新增外匯存款639億美元，在人民幣貶值預期下，企業和居民進行了資產負債表的幣種結構調整，并未形成資本外流的趨勢。外匯占款由負轉正主要因為當月巨額外貿順差，2月貿易順差創606億美元新高，而2月熱錢流出幅度收窄至3300億人民幣。但美聯儲加息進入倒計時，外匯占款低增或成常態，基礎貨幣供給渠道出現變化，在外匯占款渠道投放基礎貨幣放緩的條件下，央行貨幣政策工具取代外占，為基礎貨幣供給主渠道。未來仍需繼續降準，加大逆回購、MLF等工具彌補基礎貨幣缺口，穩定流動性。

行情播報

一、銅

上周銅價震蕩區間不斷收窄，均線也逐漸收攏，我們預計本周有很大可能突破44000。從中期來看，宏觀面的諸多利多因素開始顯現，同時生產受阻及消費旺季也將提振銅價。

上海邊角料交易中心視點：預期本周震蕩偏強，倫銅運行區間5700-6100區間，期銅4.15-4.40萬，廢銅38500-39500元/噸。

二、鋁

上周美元沖高回落，外盤基本金屬本周震蕩不息，倫鋁整體仍處于弱勢震蕩格局，滬鋁受國內需求回暖影響大幅上漲，華東現貨鋁整體成交于12800-13100元/噸，環比大幅上漲。

上海邊角料交易中心視點：預計本周鋁市仍以偏強盤整走勢為主。

三、廢鋼

上周廢鋼市場開始活躍起來了，各地走勢也開始出現差異，而不是像以前一邊倒的下跌了。從鋼廠調價來看，小廠多數選擇上調，而大廠則淡定的繼續下跌。3月17日廢鋼指數1407.8漲0.41%，華東1427.19漲0.33%，華北1394.2穩，華南1429.96漲1.56%。

上海邊角料交易中心視點：短期廢鋼呈小漲態勢，但是要想持續、大幅上漲的話，還是有一定難度的。建議商家根據自身情況，合理控制出貨節奏，不建議囤貨賭漲。

四、貴金屬

1.黃金

黃金在經歷一波大跌之后，上周迎來低位震蕩反彈的行情，預計本周金價有望上探1180美元一線。在美指沒有成功站穩100之前，對黃金的利空作用將失效，如果再有新的消息面配合，金價或進一步擴大反彈幅度。

上海邊角料交易中心視點：預計本周金價以震蕩為主，上方第二壓力位看1190美元一線，國內方面，黃金上方則承壓238一線，無貨商家以觀望為主，持貨商家則考慮高位減持，鎖定盈利。

2.白銀

上周現貨白銀上方承壓16.5美元一線，目前暫考驗銀價能否有效站穩16美元一線，短線來看銀價有望繼續反彈，持貨商家暫可持貨觀望。

上海邊角料交易中心視點：本周銀價有望反彈，但以局部震蕩為主。

五、鎳

上周倫鎳整體下跌，截止上周五，倫鎳較上周下跌0.99%。周內交投區間在13490-14075美元/噸之間。金川公司不愿過度下調，下調500元/噸。國內鎳板價格下跌900-1400元/噸。上周影響鎳價信息較多，增添不確定性。

上海邊角料交易中心視點：預計本周倫鎳偏強過程，周內交投區間在1.35萬美元/噸至1.46萬美元/噸。3系列不銹鋼將延后一周受到其影響。

六、塑料

上周PE市場大體走穩，局部報價調漲。國際原油、單體高走，提振業者心態，貿易商對后市信心尚未完全流失，順勢高報試探成交。然而下游廠家對當前價位興趣不足，采購力度有限，有效成交跟進緩慢。

上海邊角料交易中心視點：預計本周PE市場報價穩中有調。

上周PP市場報價總體趨穩，部分上行。石化庫存減少，出廠價格繼續上調，但下游對高價拿貨意愿不強，交投偏淡。貿易商心態一般，操作仍遵循隨行就市為主。

上海邊角料交易中心視點：預計本周PP市場價格或仍有上行可能。

七、棉花

上周，國內市場消費狀況無明顯好轉，現貨期貨市場同步走低。國內下游紡企的補庫繼續隨用隨買。而受美元回落和出口數據提振影響，美棉有所反彈。有業內人士預期未來印度或降價出售儲備，如若出現這一舉動將對國內市場產生沖擊。

上海邊角料交易中心視點：預計本周小范圍有企業降價走貨，而紡織企業依然處于觀望狀態，棉花市場繼續穩中走低，

八、橡膠

上周五上海市場國營全乳膠漲300元/噸，泰國3號煙片報價漲10美元/噸；青島美金膠漲20美元/噸，山東人民幣膠漲200元/噸；日膠盤面進口折算成本漲235元/噸，新加坡膠盤面進口折算成本漲41元/噸，泰國膠現貨進口折算成本漲10元/噸。3月23日橡膠主力合約1505開于12610元/噸，收于12990元/噸，漲3.67%，盤中交投區間為12580－13080元/噸，持倉量218798手，成交量587922手，增量減倉。

上海邊角料交易中心視點：預計本周橡膠期價或震蕩上行。

九、紙

上周國內廢黃板紙價格仍呈下跌之勢，各地到貨量充裕，紙廠庫存逐步增加，目前紙廠多消耗庫存為主，導致采購意愿下降，商家多謹慎操作，市場整體表現情況一般。

上海邊角料交易中心視點：本周紙張市場仍呈平淡態勢，終端消化能力一般。市場內多隨用隨購為主，整體交投表現顯清淡。