工業(yè)生產(chǎn)資料行情12月第五周預(yù)測

宏觀情況回顧

美國經(jīng)濟：

本周值圣誕節(jié)假期，24日至26日歐美多國市場休市，數(shù)據(jù)均集中在周一至周二發(fā)布，無重大財經(jīng)事件發(fā)生。

美國經(jīng)濟形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，多項指標(biāo)彰顯穩(wěn)固態(tài)勢。三季度美國GDP終值年化環(huán)比大增5.0%，為十一年來最快增速，預(yù)期增長4.2%，初值為增長3.9%。在過去兩個季度美國GDP平均增速為4.2%，創(chuàng)2003年以來最強勁的6個月平均經(jīng)濟增速。房地產(chǎn)方面，美國11月成屋銷售量環(huán)比大幅下降6.1%至年化493萬戶，新屋銷售總數(shù)年化降至43.8萬戶，均不及預(yù)期。但數(shù)據(jù)不及預(yù)期，并不是因基本面所致，更可能的是偶然因素，不改房市回暖趨勢。需求方面，11月耐用品訂單環(huán)比降0.7%，大幅不及預(yù)期的增3%，前值由0.4%修正至0.3%。國防相關(guān)訂單大幅萎縮8.1%，掩蓋了民用航空、汽車和機器制造類訂單的上漲。總體上看，需求沒有減弱跡象。物價方面，11月核心PCE物價指數(shù)同比增1.4%，不及預(yù)期值增1.5%，前值為增1.6%，距離美聯(lián)儲2%目標(biāo)水平尚有距離。其他數(shù)據(jù)顯示，美國12月20日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)28萬人，創(chuàng)七周新低，12月密歇根大學(xué)消費者信心終值93.6，創(chuàng)近八年新高，均好于預(yù)期。能源價格下降、勞動力市場向好，都提振了消費者信心，經(jīng)濟前景樂觀。

中國經(jīng)濟：

中央農(nóng)村工作會議12月22日、23日在京召開，會議對明年“三農(nóng)”工作做出全面部署。會議重點討論了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化這一主題，并討論了《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見(討論稿)》，按以往慣例，這一討論稿經(jīng)討論修改后，會正式形成2015年中央一號文件。2015年中央一號文件將連續(xù)第12年聚焦“三農(nóng)”問題。2014年是改革元年，2014年的一號文件以“全面深化農(nóng)村改革，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”為主題，對農(nóng)村改革進(jìn)行全面部署。而2015年一號文件預(yù)計將延續(xù)深化改革的思路。

貨幣方面，央行與24家大型金融機構(gòu)12月24日在會議上表示，非銀行金融機構(gòu)同業(yè)存款與同業(yè)借款納入存貸比，但存款準(zhǔn)備金初定為零。截至2014年9月末，包括信托、證券、保險、融資租賃等機構(gòu)在內(nèi)的非銀金融機構(gòu)在銀行同業(yè)存款為10.3萬億。而這部分資金過去一直存在銀行和非銀行之間監(jiān)管套利之嫌，央行此前意欲將其納入一般性存款擬繳存存款準(zhǔn)備金，此次卻意外讓同業(yè)存款不交存款準(zhǔn)備金，如果按20%的存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計可釋放約1.5萬億元資金，相當(dāng)調(diào)低了150個基點的準(zhǔn)備金率，央行近期降準(zhǔn)可能性降低。

行情播報

1、銅

上華東廢銅市場價格波動不大與上周并無差異，上海光亮線在42400-42700 元/噸，因近期廢銅價格持續(xù)低位運行，造成貿(mào)易商利潤空間收緊，惜貨不出，操業(yè)熱情度不高。再者因年底資金風(fēng)險加劇，為降低風(fēng)險，商家還是想等合適時機拋貨。而采購商采購積極性銳減，維持按需采購。華東廢銅市場貨源偏緊，需求乏力，商家多是持觀望態(tài)度，成交慘淡。因年末將近，銅市無活力，價格上漲乏力。

2、鋁

上周宏觀經(jīng)濟面消息比較平靜，外盤倫鋁維持下行走勢，國內(nèi)鋁價略顯堅挺，跟跌幅度不大，整體維持震蕩行情，各地廢鋁因市場需求不一，漲跌走勢也有所不同，總體來看，價格變化不是很大。外盤因圣誕節(jié)假期休市，不受倫鋁跌勢拖累，國內(nèi)鋁價更趨平穩(wěn)。鋁價持續(xù)低位震蕩，且后市走勢仍不明朗，即使接近年底下游廠家備貨意愿仍不高，按需采購為主，而持貨商惜售情緒不改，市場普遍反映貨源少，成交清淡。年前鋁價仍將以盤整震蕩為主，廢鋁走勢更趨平穩(wěn)。預(yù)計本周滬鋁難改弱勢盤整格局。

3、廢鋼

上周國內(nèi)廢鋼整體跌勢加劇。廢鋼不但跌勢蔓延，而且幅度也是持續(xù)擴大，短短五天累計跌幅最高達(dá)150，幾乎是每天一調(diào)，拼跌之勢盡現(xiàn)。上周22、23日發(fā)改委連續(xù)批復(fù)逾2000億元交通運輸建設(shè)項目，鐵路建設(shè)對鋼鐵需求量很大，需要大量螺紋鋼、線材、盤螺、圓鋼等建筑鋼材，基本占到了鐵路建設(shè)整體用鋼量的6成左右。雖說眼前對鋼市影響甚微，但對長期市場信心還是有很大的提振，市場商家已經(jīng)有抄底囤貨待明年的打算。因臨近年底種種催債、還貸，使得鋼廠或鋼貿(mào)商面臨資金壓力較大，拋貨、回籠資金意愿較強。而有消息稱自12月27日起廢鋼將逐步全面實行17%稅收，市場出貨意愿再減，廠家生產(chǎn)積極性亦持續(xù)降低，短期走勢仍堪憂，初步故計下周仍有30-50下滑幅度。

4、貴金屬

上周現(xiàn)貨黃金維持在1175-1200震蕩，多空十分膠著，周K線圖看上方10周均線壓制相當(dāng)明顯；白銀則陷在16-16.5這一窄幅區(qū)間內(nèi)，短線缺乏交投方向。日內(nèi)外盤金銀繼續(xù)呈現(xiàn)出橫盤震蕩的態(tài)勢。截至上周五現(xiàn)貨金收報1189.30美元，白銀錄得16.16元，鉑金最新報1214.00美元，國內(nèi)99金收盤報235.40元/克，95金收盤235.59元/克，鉑金95收盤252.50元/克。由于美國結(jié)束QE一度令金價大跌，近期金價人氣逐漸恢復(fù)，預(yù)計本周金價有進(jìn)一步上漲的空間。

5、鎳（不銹鋼）

上周倫鎳主要受市場整體氛圍影響，基本面消息并不悲觀。美國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，增強市場對提前加息的預(yù)期，同時刺激美元走強；另一方面，其他地區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)較為疲弱；原油價格低位波動，市場認(rèn)為有繼續(xù)下跌的危險；俄羅斯國內(nèi)盧布貶值嚴(yán)重，引起市場一定程度的憂慮。這些方面都對基本金屬價格產(chǎn)生利空影響，在倫鎳方面，LME鎳庫存大幅增加，也對市場造成一定負(fù)面影響，因而期鎳市場氛圍較為冷淡，倫鎳價格繼續(xù)下跌。后續(xù)廢不銹鋼可能會小幅跟跌。

6、塑料

上周PP、PE再生市場因出貨不暢，商家停工較多，部分持貨商為了促進(jìn)銷售，實盤成交價多讓利，原油低位盤整對再生行情造成嚴(yán)重打壓，目前場內(nèi)觀望氣氛濃厚，商家多數(shù)以銷定產(chǎn)，消化自身庫存為主，業(yè)者對后市預(yù)期看空較重，預(yù)計后市仍清淡，主流盤整。

7、棉花：

上周，紗線總體價格雖跌勢略為緩解，但行情依然是弱勢難改，整個市場幾乎是一片冷清和頹迷之勢，市場成交稀少，市場人士和紡紗廠家的看空心理仍濃厚。棉紡廠家?guī)齑媪坷^續(xù)攀升，出貨壓力日益加大，不乏壓價出貨心理。預(yù)計棉市依舊承壓。

8、橡膠

截止周一下午收盤，滬膠主力1505合約高位震蕩，尾盤報收于12710元/噸.現(xiàn)貨價格方面，14年中化版納膠報12600元/噸，海南14國營有報12600元/噸；海南13年國營全乳報12000(+300)元/噸，云南13年國營全乳報12000(+300)元/噸；泰三煙片13700(+350)元/噸。預(yù)計本周滬膠主力1505合約高位震蕩。

9、紙

國內(nèi)紙價穩(wěn)定。本周箱板紙，瓦楞紙，箱板瓦楞紙市場表現(xiàn)穩(wěn)定,出貨情況較為一般,價格維穩(wěn)。