黃金之后或是銅？一則消息點燃多頭，滬銅期貨夜盤大漲2.9%！

13日晚間開盤，滬銅主力一舉突破7萬元關口跳空高開，并創下了近兩年來的新高。截至夜盤零點10分，主力價格仍在上漲，報72050元/噸，漲幅達2.91%。

圖片來源：文華財經 財聯社整理

據文華財經盤中快訊顯示，有色協會召集中國大型煉廠會議，討論當前原料緊張和加工費急速下跌問題，煉廠減產預期強。

財聯社查閱有色協會網站并未發現相關內容，該消息目前尚未被證實。

同時，外盤LME倫敦銅也同樣出現大幅上漲，截至14日凌晨10分，倫銅漲幅達到3.18%且仍在持續攀升。漲幅的原因或同樣是預期供應減少。

由于銅和宏觀經濟息息相關，受下游需求減弱的影響，自2022年11月開始，銅期貨價格就開始了長達兩年之久的橫盤震蕩行情。在長期的盤整行情下，銅期貨的持倉量與成交量持續下降，市場熱度逐漸趨冷。據Wind數據，2023年滬銅期貨共有沉淀資金222.33億，同比大幅減少29.39%。

此次銅期貨價格一舉高開并創下2年的新高，引起眾多交易者關注。有業內分析人士表示，在國內外經濟復蘇下，黃金與銅或是兩個關鍵的上漲商品，而銅價在沉寂多年后或將迎來久違的多頭行情。

中國大型銅冶煉廠或將減產？消息尚未被證實

據上海有色網SMM表示：據格隆匯消息，有媒體援引兩名消息人士表示，中國大型銅冶煉廠在周三的一次會議上同意削減一些虧損工廠的產量，以應對原材料供應短缺。此次會議召開之際，現貨市場上的銅精礦價格跌至10多年來的最低水平，損害了冶煉廠的利潤。

雖然這一消息尚未得到證實，但其發酵已點燃了市場做多銅價的情緒，有色網表示，受此消息影響，倫滬銅價格紛紛飆升。

不過，雖未被證實，但此次的業內企業聯合減產消息或有些許蛛絲馬跡。

五礦證券此前分析，2023年三季度之后，銅冶煉廠現貨銅精礦粗煉費一路下跌，截至2024年1月19日，銅精礦加工費已跌至34.5美元/干噸，周度環比減少9.1美元/干噸，達到近3年以來的低位。

而到2023年12月，中國銅原料聯合談判組（CSPT）敲定的2024一季度銅精礦TC長單指導價格為80美元/干噸，現貨價格遠低于長單指導價格。五礦證券表示，銅精礦加工費行至低位，目前絕大多數企業已經處于虧損狀態。冶煉廠的利潤大致分為陰極銅的利潤與硫酸等副產品的利潤。

此外，因銅價長期下跌，不少銅企業也出現虧損甚至破產。據媒體報道，曾有“世界銅王”美名的王文銀，其所創辦的正威集團曾是國內較大的銅生產商，而近幾年因長期無生產訂單，已出現嚴重虧損，并拖欠員工工資。

同時還有在去年申請破產重組邁科集團，曾是陜西最大民企，受銅價下跌影響也出現資金鏈斷裂。而據媒體報道，原是國內首富的創始人何金碧或已失聯多日。

高盛：美聯儲若降息，銅和金將是最大受益者

不過，從機構分析的觀點來看，早在1個月前就認為銅與黃金會是未來的商品重點。

高盛分析師認為，若美聯儲啟動降息周期，銅和金預計將成為大宗商品中最大的受益者。

高盛在2月20日的一份報告中表示，美聯儲若降息會明顯利好金屬，尤其是銅和黃金，預計銅價將上漲6%，金價將上漲3%。

這一前景是基于對2年期美債收益率將下調100個基點的預期，銅和黃金的價格上漲將超過石油等其他大宗商品。

中國有色金屬協會此前也發文表示，1月末，央行宣布將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供流動性1萬億元，銅價明顯受到驅動向上跳空后維持高位震蕩運行。從整體來看，春節假期過后，預計銅價金融屬性將有所減弱，供需面利多共振，將推動銅價走出一輪上漲行情。

目前，正值國內空調企業生產旺季，有色協會指出，從目前空調產業鏈整體情況來看，2月份，需求傳導有望增強，而春節前空調企業備貨，在其他終端需求都較為清淡的年末，空調行業消費繼續平穩回升。同時，2月份，國內汽車行業產銷雙淡格局將會比較明顯，但春節后季節性產銷回升不可避免。

綜上所述，在供需面支撐下，近期，銅價或將開啟一輪上漲行情，有色協會總結到。