鋼價最大跌幅出現？不，還要再跌300！

據統計，上周全國港口鋼材發運總量為526.51萬噸，環比下降14.95萬噸，降幅3%。其中北方六大港口發運總量為220.64萬噸。 港口鋼材發運量降低，從這一角度反映出，當下鋼材需求持續走弱，無論貿易商還是終端需求沒有明顯改善；目前市場在走供需面邏輯，同時，負反饋作用越來越明顯，鋼價依然處于弱勢運行當中。

而今日盤面出現2024年以來的最大日跌幅。同時，現貨價格跟隨下跌，這波下跌徹底擊碎了很多人對鋼價上漲的幻想，誰能想象下方的底部在哪里？誰又能真正摸準鋼價的底在哪兒？比當前更嚴峻的形勢還沒到來，這不是危言聳聽，鋼價還要再跌三百！

為何如此說呢？我們回望今年，剛剛結束的重要會議，未出現超預期的政策支撐，期貨空頭控盤，抑制投機需求入場。帶動整個黑色系快速下跌，原料領跌，拖動成材更弱，原本當下需求比較弱，今年的鋼材需求啟動太慢，市場預期很差。鋼價一再下跌，進一步增加市場對行業的消極性。

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近期關于鋼廠聯合挺價、檢修等消息仍在增多，天津、唐山A類以外軋鋼企業已陸續接收到要求停限產的通知?，F貨基本面通過控制供給水平托底，與需求保持一定弱平衡。目前期盤多空增倉但難定方向，需求恢復正常水平尚有距離，國內鋼材價格延續偏弱運行。

春節后下游需求恢復不及預期，成材價格下跌導致鋼廠實際利潤虧損加劇。隨后山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續跟進檢修計劃?！巴尽辫F水產量不增反降，疊加港口庫存已達去年同期峰值且有繼續累庫預期，鐵礦石基本面惡化導致價格大幅下跌。

鋼材需求持續疲軟，庫存壓力趨增導致鋼廠復產一再推遲，對爐料打壓意愿較強。與此同時鐵礦發運量保持高位，煤礦持續復產，爐料自身供給端缺乏獨立驅動因素。盡管鋼廠聯合挺價，但當下市場恐慌心態加劇有拋貨意愿，鐵水產量有進一步下降可能，負反饋傳導順暢。后續來看，鋼廠利潤持續虧損，減產規模或將進一步擴大，若下游鋼材需求仍無起色，成本支撐坍塌將使得“負反饋”邏輯將更加順暢，因此，短期仍然不建議入場抄底。

鋼鐵產業鏈上下游的內部矛盾愈演愈烈。還記得不久前就開始說焦企聯合起來對抗鋼廠對焦炭提降，但并沒有實質性效果。年初至今政策依然保持定力，基建由經濟“壓艙石”角色轉換為地方“防風險”，化債任務限制年內基建發力高度，弱預期和弱現實加速黑色板塊下跌。“壓艙石”的破碎動搖了市場的上漲信心。在行業困難面前，都各掃門前雪，相互擠兌以求生存。

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鋼價下跌通道完全開啟，泥沙俱下的大環境中，市場情緒面較差，原材料市場也在追趕成材的跌幅，期貨資金面帶動市場快速下殺，形成了一定的恐慌情緒，后市一旦跌幅過大就有可能形成情緒底。關于房地產市場的新聞，市場短期反應看偏空，另外鋼廠控產情況，長期供需面的改善及市場信心恢復還需時間。

鋼市越來越難存活，而活下去，比的不是大而全；比的是“守”和耐心。守的是心，守的是錢袋子，是現金流，守的是庫存和風險管理。鋼鐵行業下行周期中，需要格外謹慎。