碳中和先行者——再生鋁在新能源領域的應用前景

電池鋁箔屬于鋁板帶箔品類之一，也是電池集流體的重要組成結構。長期以來由于成本及質量占比較低，需求支撐不足等原因，在新能源車行業爆發之前，市場關注度較低，從鋁板帶箔產量分布情況來看，2023電池箔占比3%，2021年占比僅1%。

新能源汽車和動力電池產業的持續增長，拉動電池用鋁箔需求持續放量。自2022年以來電池箔產能產量呈現井噴狀態，當年新增產量增速達到100%；從今年的市場供需格局來看，全球經濟下滑，行業內卷，已成為2023年市場的主旋律。

預計2023年中國鋁板帶箔產量或出現負增長，附加值相對較低的工業機械和建筑裝飾鋁板帶箔產品所占比重或持續下降。在輕量化政策驅動下，包裝、交通運輸所用鋁板帶箔產品占比上升，且2023年雖然利潤空間萎縮，但電池鋁箔產量仍可逆勢增長。

據不完全統計，2023年國內電池鋁箔項目擴產計劃的廠家有鼎勝新材、華北鋁業、安徽中基、優箔良材、乳源東陽光、龍鼎鋁業、眾源新材、天山鋁業等，電池鋁箔行業在建和已規劃項目年產能合計約135萬噸。由于電池箔行業的技術壁壘，我國電池鋁箔行業的市場集中度較高，前三名占比超70%。預計2023年國內電池鋁箔產量29萬噸，同比增長3.6%；全球電池用鋁箔的需求量將達到48.8萬噸，供給量約48.3萬噸，維持緊平衡趨勢。

全球汽車行業節能減排政策的逐步趨嚴，節能環保已成為車企共識。輕量化技術作為一種重要的汽車節能減排途徑，在滿足汽車安全性和成本控制的條件下實現汽車減重。鋁合金是一種較成熟的輕量化材料，其密度是鋼的 1/3，采用鋁合金代替鋼材能夠有效降低汽車重量。在雙碳政策下，鋁合金一體壓鑄乘風而起，可以讓新能源汽車輕量化。汽車輕量化作為未來汽車行業的重要發展方向，是具備較高的價值和廣闊的發展前景的優質賽道。

從數據來看，傳統行業用鋁量增速緩慢，新能源成為拉動消費的主力。鋁在新能源汽車領域中主要用于車身、發動機殼體、底座、車輪等各種部件，與傳統燃油汽車相比，新能源汽車的耗鋁量是傳統燃料汽車的3-4倍，與此同時，鋁又是高碳排金屬原料，一噸原鋁的生產過程的碳排放量大約是20噸，降低生產環節的碳排放是鋁業實現綠色低碳轉型的關鍵，目前主流的減碳途徑有兩條，一是使用低碳排可再生能源生產, 比如可再生能源電解鋁可減少約70%的碳排放量；二是加大再生鋁的使用比例，比原鋁生產可減少近90%碳排放。

我們基于2023年全年新能源汽車平均耗鋁量為230 kg/輛，并在汽車輕量化趨勢下對鋁的需求強度不斷增加的關鍵假設，預計2023年我國新能源汽車領域耗鋁量188.6萬噸，2025年337.5萬噸；2023年全球新能源汽車領域耗鋁量310.5萬噸，2025年550萬噸。

盡管現在新能源汽車用的都是傳統原鋁，對再生鋁合金行業造成了沖擊，但隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，傳統鋁合金的用量將持續下滑。在實現綠色、低碳發展的需要，新能源汽車所需新材料也需要添加不同比例的再生鋁，也給傳統再生鋁提供了一定的市場空間。我們認為2023年是新材料應用于新能源汽車行業的發展元年，2024年開始新能源汽車行業對新材料特別是免熱處理材料的應用將進入快車道。同時新能源汽車與傳統燃油汽車的轉換，這對于再生鋁合金企業來說即是機遇又是挑戰。后續隨著國內回收體系逐漸完善、相關技術升級，再生鋁保級利用將進一步得到發展，有助于提高廢鋁經濟效益及實現雙碳目標。