再生ABS：旺季不旺　價格走勢不及預期

[導語]?9月為再生ABS傳統旺季，但需求釋放不及預期，下游廠家訂單不多，采購積極性偏淡。雖新料價格在9月份價格出現上漲，新舊料價差也逐漸拉大，但對再生料價格提振力不足，再生料價格走勢不及預期。預計9月下旬再生ABS價格偏淡行情仍難改善，價格窄幅波動為主。

再生ABS市場成交節奏不快，價格大穩小漲

9月再生ABS市場旺季不旺，需求改善有限，成交節奏不快，價格大穩小漲。截至9月14日，文安ABS米黃顆粒報價至7900-8000元/噸，較上月同期價格上漲50元/噸，較上年同期下跌1150元/噸；臨沂黑色顆粒報價6800-7000元/噸，較上月同期價格持平，較上年同期下跌1300元/噸。

新舊料價差拉大，但提振力不足，需求偏淡，上漲乏力

ABS新舊料因其有相似的下游用途，二者有一定的替代性。整體來看，再生料價格會跟隨新料價格走勢，當新料價格上漲或下跌到一定程度，再生料價格也會有所調整。進入9月份，新料ABS價格重心一路上漲，新舊料價差逐漸拉開，但再生料跟漲積極性較弱，主要是因為需求釋放不及預期，拖拽再生料上漲步伐。

進入9月，新料價格一路上漲，截至9月14日，中國ABS國產料主流價格至10850-11900元/噸，低端價格較本月初上漲700元/噸，高端價格較本月初上漲1100元/噸。隨著新料價格上漲，新舊料價差逐漸拉開，截至9月14日，9月ABS新舊料價差均值為1933元/噸，較上月同期均值1383增加了550元/噸，較去年同期均值增加了63元/噸。而隨著新料ABS價格上漲，僅個別再生料顆粒價格小幅跟漲，多數價格以穩為主。究其原因，偏弱的基本面阻礙價格上漲步伐。

雖處于傳統旺季，且新料價格有所上漲，但9月上旬再生ABS市場需求釋放不及預期，整體需求偏淡。下游廠家訂單不多，新增出口訂單及國內訂單有限。且廠家生產心態相對謹慎，多隨用隨采，少有囤貨情況，部分廠家消化前期庫存為主。市場整體貨源供應尚可，部分生產廠家庫存相對充裕，積極出貨為主。偏弱的基本面拖拽價格上漲節奏，再生料上漲乏力，多數價格以穩為主，僅個別貨源受新料及成本提振，價格略漲。

預計下旬市場改善有限，價格窄幅波動為主

供需方面：供應方面，市場整體貨源供應尚可，短期難出現貨緊難尋情況，廠家靈活生產為主。需求方面，市場旺季不旺，目前市場生產廠家及下游廠家接單情況仍淡。業者心態不太樂觀，各環節均謹慎操盤。預計9月下旬市場基本面改善有限，難對價格提供足夠上漲動力。

新料方面：近期上游苯乙烯市場漲幅明顯且持續偏強運行，ABS廠家高成本壓力亟待紓緩。然而市場消化高價尚需時間且部分獲利盤存在，市場拉漲存在一定阻力。近期國內供應量維持歷史高位，部分補貨需求提前透支后，后期成交或難有放量空間。預計ABS價格或維持偏強震蕩運行，能對再生料價格起到一定支撐。

成本方面：市場毛料有所增加，但增量有限，部分廠家低價惜售，且固定成本易漲難跌，預計下旬毛料仍居高運行，仍將對再生料價格起到底部支撐作用。

綜上，預計下旬再生ABS市場基本面好轉有限，延續剛需成交。新料及成本端仍會對再生料價格起到一定支撐，再生料價格窄幅調整，實際價格走勢仍需關注需求釋放情況及新料價格走勢。