工業生產資料行情9月第五周預測

宏觀情況

美國經濟：

本周美國公布數據較多，且多位美聯儲官員講話成為市場關注熱點。公布數據顯示，房地產方面，美國8月房屋銷售總數年化555.4萬戶，比7月略低，其中成屋銷售總數年化環比跌1.8%至505萬戶，不及預期的520萬戶，新屋銷售售總數年化上漲至50.4萬戶，創2008年來新高，遠超預期；7月FHFA房價指數環比增長0.1%，錄得近四個月以來的低位，延續了近一年來增幅放緩的趨勢。訂單方面，因7月飛機訂單劇增，8月耐用品訂單環比創紀錄下滑18.2%，但不計飛機與國防類商品的核心資本品訂單環比增長0.6%，好于預期的增長0.4%，市場需求穩中有進。領先指標上，9月Markit制造業PMI初值為57.9，服務業PMI初值為58.5，均不及預期，但仍處在高位，且就業分項指數均有上升，彰顯美國經濟復蘇基礎穩固。就業方面，美國9月20日當周初請失業金人數增加1.2萬至29.3萬，好于預期的30.0萬，就業市場繼續改善。本周多位美聯儲官員在公開場合發表了對貨幣政策的看法，分歧仍然存在，明年獲得FOMC投票權的亞特蘭大聯儲主席與芝加哥聯儲主席均不贊成提早加息，而同樣獲得投票權的圣路易斯聯儲主席仍認為首次加息時間應在明年一季度末。首次加息時間究竟在何時，關鍵還要看美國經濟恢復的情況，尤其是勞動力市場和通脹狀況，不排除在明年一季度加息。

歐洲經濟：

歐元區本周公布了9月PMI初值數據，數據顯示，歐元區9月綜合PMI初值降至52.3，創下自2013年12月以來新低。區內第一大國德國9月制造業PMI降至50.3，大幅不及前值，而法國制造業則繼續萎縮。產出增速和需求放緩，就業增長再次變得毫無起色，企業繼續降價以求客戶，最終將加劇市場對歐元區面臨通縮的擔憂。公布的其他數據也整體偏空，法國二季度GDP終值環比零增長，德國9月IFO商業景氣指數連續第五個月下滑，并觸及2013年4月以來低點104.7。歐洲央行行長德拉基本周表示，歐元區復蘇似乎已經失去動能，高失業率以及疲軟的信貸增長很有可能遏制歐元區經濟復蘇，地緣政治局勢惡化可能會損及企業和消費者信心，再次強調可能使用非常規工具對抗低通脹風險。德拉吉的講話明顯表露出對歐元區經濟前景的不自信。10月2日歐洲央行將在議息會議上公布購買ABS的規模和細節，以歐元區目前的經濟現狀，大規模使用QE不無可能。

中國經濟：

匯豐(HSBC)/Markit 9月23日聯合公布的數據顯示，9月匯豐PMI初值為50.5%，較8月終值回升了0.3個百分點，超過了此前市場的普遍預期。在全部11個分項指標中，包括新訂單、新出口訂單等核心指標均出現回升，但就業指數出現大幅回落。從需求端看，9月包括內外需在內的新訂單指數為52.3%，較8月大幅回升1個百分點；同時，反映外需的新出口訂單回升幅度更大，大幅回升1.95個百分點至53.9%；在生產端，9月產出指數錄得51.8%，與上月持平；在價格端，9月投入價格和出廠價格分別為46.2%和46.4%，分別比8月大幅下降2.72個和2.54個百分點，均處于榮枯線下方，并連續兩個月出現大幅下降。價格指標的持續疲軟反映受產能過剩壓力以及房地產市場低迷影響，制造業仍面臨下行壓力。此外，值得注意的是，生產端和需求端回暖，暫時未傳導到就業市場, 9月就業指數回落0.5個百分點至46.9%，創下2009年2月以來最低水平，并已連續11個月處于榮枯線下方。但全社會整體的就業形勢沒有出現明顯惡化跡象，這可能也是制造業轉型升級、服務業發展迅速的結構變化對就業帶來的持續影響。整體數據仍表明制造業在溫和擴張。

行情播報

1、銅

今日滬期銅成震蕩下行走勢，現貨銅價今日跌300，廢銅今日跌100。廢銅市場,市場上貨源稀缺，采購廢銅的廠家無法規模性，大批量的采購，只能零星的采購廢銅，這樣拉低了生產效率，一些大型銅加工廠家決定舍棄使用廢銅轉而使用電解銅，廢銅交易提前步入寒冬。由于市場對廢銅的消費需求仍難提振，交易中心預計，廢銅短期仍將保持弱勢。

2、鋁

今日滬期鋁再度轉跌勢，早盤大幅下挫，現貨鋁價跟跌積極，各地廢鋁報價回調50-100元/噸，華南機生鋁市場主流成交價在11350-11550元/噸。雖國慶長假將至，但需求不振，廠家收貨不積極，各地廢鋁報價難堅挺，市場看跌氛圍濃厚，貿易商低價買入，正常出貨，下游逢低購進，成交量一般，低位成交居多。鋁市疲弱難改，外盤又持續走低，預計節后鋁價或繼續弱勢震蕩，廢鋁小幅跟跌。

3、螺紋鋼

臨近國慶假期，江浙廢鋼整體趨穩，部分鋼廠根據自身情況上下小幅調整，商家拿貨意愿不強，預計廢鋼市場短期易跌難漲，望謹慎。

重廢  ≥6mm上海    1620-1660    0    不含稅

中廢  ≥4mm上海    1520-1560     0   不含稅

統廢       --   上海     1420-1460   0    不含稅

4、貴金屬

據外電報道，金價周五走低，因美國經濟強勁增長帶動美元走強，削弱黃金的避險吸引力，拖累金價跌向關鍵支撐位1,200美元。標普500指數攀升0.6%，因數據顯示，美國第二季經濟增速為兩年半最快。金價連跌第四周，為去年4月以來最長跌勢，本月稍早美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)暗示，可能較預期提前升息，美元勁揚打壓金價走低，預計，本周金價跌勢依舊。

5、鎳（不銹鋼）

倫鎳繼續回落，加之下游消化緩慢，廢不銹鋼市場貨源逐漸增多，今個別現款價偏低，商家出貨意愿不強。304主流采購價格最高為10000左右不等，戴南最高10500左右。201邊角4000-4300左右，304刨花9000左右不等。本月部分鋼廠已暫停對廢不銹鋼采購計劃，青山集團、福欣鋼廠等采購廢不銹鋼貨量較上月大為減少，供貨商選擇根據鋼廠訂單進行采購。料短期鋼廠基本是按需采購為主。交易中心預計，本周廢不銹鋼弱勢難改。

6、塑料

上周五市場價格小幅走高，線性期貨震蕩走高，利好行情走勢，中油和石化部分公司根據自身庫存情況調整出廠價，持貨商庫存壓力不大，隨行觀望中出貨，下游采購集中在剛需，成交表現一般，各地市場行情參考：臨沂市場維持漲勢，鎮海7042報11000元/噸左右，南京市場整理，中煤7042送到報 10500元/噸，成都市場價格走高，5000S報12400元/噸。交易中心預計長三角地區廢塑料跌勢將止，行情將趨于穩定。

7、棉花：

期棉上周五上揚，在周四觸及五年低位后出現技術性反彈，且得州近期降雨引發市場預期美國最大棉花種植州的棉花作物可能受損。目前，棉花市場已經或即將出現的“一減一停不增發”等新情況正在扭轉市場乾坤，即新年度棉花產量減少，暫停儲備棉投放，政府原則上不增加發放進口配額，引導國內紡織企業多使用國產棉。交易中心預計，國內棉花行情將小幅上漲，但大幅上行不具有可能性。

8、橡膠

云南民營全乳膠市場報價在10900 /噸左右，民營標一市場報價在10100元/噸左右，民營標二報價在9800元/噸左右，報價繼續下跌，需實單商談。交易中心預計，橡膠價格將低價反彈。

9、紙

上周國廢市場采購價格基本穩定，安徽山鷹紙業即日起，黃板統貨類再下調20元/噸，其它品種價格不變。調整后具體價格：黃板類：大板牛皮1290，電器紙箱1210，一級紙打包1200，散貨1120，超市紙打包1140，小超市紙打包1090，統貨打包990，散貨910；書本類：書頁紙、報紙散貨1130，打包1160，純書本1210。交易中心預計，華東地區廢基本維持穩定態勢，即將到來的國慶長期不會對其構成影響。