工業生產資料行情9月第三周預測

宏觀情況

美國經濟：

   美國方面，已公布數據顯示經濟繼續平穩上升。7月批發庫存環比增長0.1%，創2013年7月份以來最小升幅，汽車和機械等耐用品庫存環比增長0.3%，非耐用品庫存則環比零增長；7月批發銷售環比增長0.7%，好于前值的增長0.4%；8月零售銷售環比上漲0.6%，符合市場預期。就業數據略有波動，9月6日當周初請失業金人數增加1.1萬至31.5萬，創今年6月28日以來新高，但9月1日為勞工節，節假日因素往往會讓初請數據易于波動，不改變勞動市場整體改善的事實。在緊縮財政政策的基調下，美國2014財年即將過去，截至目前為止（2013.10-2014.8），聯邦政府預算赤字為5890億美元，為2008年財年以來同期最低，8月當月政府預算赤字為1290億美元，同比下降13%。財政赤字有效縮減，經濟總體穩步增長，顯示美國經濟已逐步進入健康良性的成長軌道。

歐洲經濟：

   本就脆弱的歐元區經濟，在烏克蘭事件的影響下繼續惡化。物價方面，8月德國CPI終值同比增長0.8%，法國同比增0.4%，均與初值和預期一致，也預示著歐元區8月CPI數據不會有太大變動。信心方面，歐元區9月Sentix投資者信心指數連續第二個月下降，下降至-9.8，創2013年7月來最弱水平，大幅差于預期，暗示歐元區經濟料再次陷入衰退，也意味著歐洲央行迄今所采取的寬松措施作用有限。其他數據顯示，德國7月出口大幅增長而進口大幅下滑，季調后貿易帳盈余意外大幅擴大至234億歐元，說明內需欠佳；法國7月工業產出環比增長0.2%，但制造業產出環比則跌0.6%，說明工業復蘇仍未呈現企穩跡象。隨著歐盟與俄羅斯制裁戰的升級，歐元區經濟前景將更為黯淡。

中國經濟：

   統計局13日公布的數據顯示多項經濟指標均出現回落。在反映實體經濟的工業增加值方面，8月份，我國規模以上工業增加值同比實際增長6.9%，比7月份回落2.1個百分點。其中，發電量4959億千瓦時，同比下降2.2%。而投資數據也顯示增速放緩，1-8月份，我國固定資產投資同比名義增長16.5%，增速比1-7月份回落0.5個百分點。樓市也繼續呈現回落態勢，且銷售降幅繼續擴大。1-8月份，全國房地產開發投資同比名義增長13.2%，增速比1-7月份回落0.5個百分點。其中，商品房銷售面積同比下降8.3%，降幅比1-7月份擴大0.7個百分點。消費方面，增長下滑，消費者信心不足，8月份社會消費品零售總額21134億元，同比名義增長11.9%，較7月份12.2%進一步下滑0.3個百分點。統計局表示，在經濟運行新常態下，部分指標出現波動是正常的，一定程度上也是市場自主調整的結果，經濟運行仍在合理區間。盡管經濟下行壓力仍然較大，但通過努力可以實現全年經濟社會發展主要預期目標。

行情播報

1、銅

   上周滬期銅整體上呈現大幅下跌的趨勢，上周三甚至跌了790元/噸。廢銅跌幅也達到了500元/噸。據富寶銅研究小組了解，因銅價走弱，華東廢銅市場供需兩不旺。廢銅市場上成交量明顯下降了，貨源依舊偏少，采購商采購熱情逐漸減弱，持貨商備受打擊，心態消極，謹慎出貨，成交清淡。拆解商也是只按之前成交的合同交貨，維持開工的正常運轉，大多數商家對下半月銅價不抱希望。交易中心預測本周廢銅價格將持續走低。

2、鋁

   最近國內經濟數據表現利空，市場積極性受打擊，鋁價承壓回落，今日滬期鋁低開低走，現貨鋁價跟跌積極，各地廢鋁報價回調100元左右，干凈機生鋁市場主流成交價在11500-11700元/噸。鋁市行情不佳，貿易商壓低價格，謹慎買入，下游廠家多持觀望態度，按需采購為主，市場成交改善不大。從趨勢上看，預計短期鋁價難改弱勢震蕩行情，廢鋁價整體小幅跟跌。

3、螺紋鋼

   鋼材現貨市場方面，全國多數地區現貨市場報價企穩反彈。從整體看，上海地區HRB400螺紋鋼現貨報價為2810元/噸，較上一交易日上漲40元/噸；上海地區4.75mm熱軋卷板現貨報價為3000元/噸，較上一交易日上漲40元/噸。

   長三角地區廢鋼多持穩運行，由于連續價格偏低，部分鋼廠到貨減少，周末已有部分鋼廠沒有跟隨沙鋼再跌，預計短期或有持穩增貨可能。

4、貴金屬

   上周五，國際現貨黃金亞洲時段盤初逐步跌向1230美元，時段末小幅拉升至1240美元附近。歐洲時段盤初，現貨黃金在1235.50-1240美元間窄幅震蕩，隨后擴大跌幅，并跌破1230美元。紐約時段中，現貨黃金刷新1227.39美元/盎司的8個半月低位，隨后微幅反彈至1230美元附近盤整。現貨黃金最高觸及1241.50美元/盎司，最低下探1227.39美元/盎司，較上一個交易日開盤價1240.50美元/盎司下跌10.60美元，跌幅0.85%，報1229.90美元/盎司。交易中心預測，黃金價格將伴隨深厚的加息預期繼續看跌。

5、鎳（不銹鋼）

   倫鎳逐步靠近18000美元，廢不銹鋼廠商交易謹慎議價，市場成交略有松動。本周料盤整為主。現市場304主流采購價格為10500-10800不等，具體看貨。201邊角最高有4300-4500左右，304刨花9600-9800左右不等。交易中心預計不銹鋼價格主流續穩可能性較大。

6、鋅

   周末中國多項宏觀數據不及預期，市場擔憂金屬需求前景或暗淡。早盤倫鋅大幅低開，今料滬鋅日內早盤受累走跌，但鑒于全球性供應緊缺明顯及技術性超跌。滬鋅下方空間或仍不大，今主力合約關注區間1.62-1.65萬，日內不排除低開高走可能，早盤逢低買點，反彈就走。現鋅持穩為主，長線商家仍可逢低買貨。交易中心預測，因宏觀數據偏差，滬鋅受累，價格小幅下跌。

7、塑料（PE）

   市場需求面維持疲軟態勢，石化價格重心下移打壓市場走跌，盤面價格明顯高于現貨市場價格。上周五市場價格走低，線性期貨震蕩下跌和中油部分公司下調出廠價，雙重利空打擊，業者心態悲觀，對后市預期進一步偏空，持貨商讓利促成交，下游工廠隨用隨購，實盤成交清淡，各地市場行情參考：沈陽市場價格下跌100元/噸左右，撫順7042報10850元/噸左右，杭州市場價格跌50元/噸左右，盤錦5502報12200元/噸左右，重慶市場報盤走軟，2426H報12250元/噸。交易中心預計短期塑料市場維持震蕩下滑行情為主。

8、棉花：

  黃河流域開秤價格集中在3.10-3.40元/斤；長江流域因為籽棉質量偏差，軋花廠開秤價格多在3.00-3.30元/斤，個別質量特優的達到3.4元/斤；新疆地區南北疆籽棉價格3.40-3.5元/斤一線，東疆吐魯番地區價格在3.5-4元/斤。南北疆皮棉加工成本在15000-15500元/噸。9月12日籽棉收購全國均價：2129B為3.81元/斤，3128B為3.51元/斤，4128B為4.36元/斤，1228B為3.48元/斤，2227B為3.12元/斤。目前籽棉收購價低于棉農心理預期，棉農惜售，成交較少。交易中心預測棉花期價將表現出上漲態勢。

9、橡膠：

   眼下滬膠9月合約很快就要進入交割，為了讓庫存老膠能順利消化出庫，滬膠價格肯定要向復合膠現貨價格靠攏。加上最近主要幾個經濟體數據表現都不好，也對包括天膠在內的工業品形成了很大壓力。盡管目前天膠基本面壓力很大，但在滬膠9月合約交割之后，老膠庫存的消化可能會減輕價格方面的壓力。但在整體供需失衡狀況沒有根本改觀前，國內天膠價格還會承壓下行。交易中心預測橡膠價格將繼續尋底。

10、紙：

  本周廢紙各品種報價基本維穩，成交平穩。預計本周：廢紙價格將無調整。華東地區工廠切邊將維持在970~1050。