再生PVC：三季度跌后僵持　市場氣氛顯淡

[導(dǎo)語]三季度初，再生PVC市場出現(xiàn)了較快的下跌行情，到7月中下旬，場內(nèi)價格進入平穩(wěn)僵持階段。按照傳統(tǒng)“金九銀十”的旺季特點來看，今年并未遵循此規(guī)律出現(xiàn)慣性好轉(zhuǎn)，整體氣氛仍然顯淡。四季度已至，能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機？

圖1

2022年三季度再生PVC市場呈快速回落后僵持局面，代表產(chǎn)品季度內(nèi)價格最高點出現(xiàn)在7月初，此時白塑鋼國標水洗一級破碎料價格為5200-5400元/噸，白透明軟質(zhì)普通顆粒6200-6300元/噸，隨后價格便均呈下跌態(tài)勢，且硬質(zhì)料跌速更快，幅度更大，季度內(nèi)累計下跌900元/噸，僅在二十天左右便已跌至季度內(nèi)低點，跌幅達17%左右。從季度均價來看，二季度軟質(zhì)料均價為5975元/噸，較一季度6424元/噸下跌449元/噸；硬質(zhì)料均價為4422元/噸，較一季度5848元/噸下跌1426元/噸。

表 2022年三季度再生PVC價格對比

單位：元/噸

價格方面，從上表中可看出二季度所有代表產(chǎn)品報盤均呈下跌局面，其中河北市場白塑鋼國標水洗一級破碎跌幅最大，達22.81%，主要原因是7月初時，隨著新料價格的持續(xù)下跌，疊加場內(nèi)需求表現(xiàn)低迷，實際成交價格隨行走低。年度縱向?qū)Ρ葋砜矗袌鰞r格水平同樣出現(xiàn)整體的下行，代表產(chǎn)品同比跌幅在6%-12%之間。

由于再生料與新料之間存在一定的互為替代關(guān)系，且上文中也提到再生料價格的變動與新料行情也有著密切的聯(lián)系，所以下面從新料三季度的行情走勢進行分析。

圖2

續(xù)二季度PVC市場價格大跌后，三季度市場進入?yún)^(qū)間震蕩行情，價格重心小幅下移。以華東SG-5市場為例，低價在6182元/噸，高價在7332元/噸。影響市場走勢的主要原因一方面基本面依然偏弱，庫存居高不下。另一方面PVC虧損嚴重，絕對價格處于低位。第三方宏觀氛圍依然整體偏弱，利空商品市場。

由于再生料市場價格反應(yīng)速度與新料會存在一定滯后性，故PVC市場在6月份的累計下跌帶動再生PVC在7月初聯(lián)動走低，隨后新料的窄幅震蕩對再生市場難有明顯影響，再生料便進入僵持階段。

再生PVC市場四季度行情預(yù)測

從基本面來看，四季度天氣逐漸寒冷，毛料貨源供應(yīng)預(yù)期難有明顯增多，市場整體生產(chǎn)氣氛及業(yè)者開工積極性或?qū)⑵蹙S持；10月雖為傳統(tǒng)旺季，但就目前來看，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)弱勢，下游廠家需求仍然難有名顯釋放，故不會出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。

新料方面，四季度PVC供應(yīng)量回升的確定性相對較高，內(nèi)需目前來看好轉(zhuǎn)幅度有限，四季度PVC高庫存確定性逐步增強，而宏觀面整體預(yù)期偏弱，不確定性主要是國內(nèi)寬松政策的力度。而成本端支撐較強，如果價格再次下一個臺階，供應(yīng)端存量開工或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽Ｋ灶A(yù)計四季度PVC市場整體偏弱震蕩。

綜上所述，再生PVC市場未有明顯利好預(yù)期，目前各環(huán)節(jié)廠家及下游保持謹慎剛需，市場或?qū)⒋蟾怕示S持目前僵持水平。