自2022年二季度開始國內電解銅庫存表現持續去庫態勢直至9月初；據Mysteel數據顯示，2022年2月國內電解銅社會庫存最高達22.0萬噸，持續去庫至今年8月31日的5.07萬噸，此階段庫存下降達16.93萬噸，降幅73.9%。
國內庫存持續下降，主因有四；第一，自二季度開始，由于一季度市場疫情干擾明顯，導致部分終端產業、工程項目停工修整；使一季度部分市場消費在二季度初開始“階段性爆發”。第二，國內冶煉企業受制于疫情、電力供應緊張、冷料供應緊張等主要干擾因素，導致實際產出低于計劃產量。第三，境外銅因進口盈利窗口階段性關閉，加上國外市場溢價高于中國市場，導致境外銅流入國內市場增量有限。第四，國內大型銅進口企業出現資金風險，風險事件導致部分境外銅進口受阻。
進入9月開始，國內庫存開始回升；而保稅區庫存繼續維持下降趨勢，并且港口到港量及清關量明顯回升。據Mysteel調研跟蹤，9月第一周，上海港清關量達到7-8萬噸，其中60%來自境外船只抵達，直接清關進國內市場；另有40%來自保稅區現貨清關。
自今年6月以來，國內保稅區進口銅表現持續下降趨勢；其因主要在三個方面；一方面，國內自6月開始，市場消費有所轉好，現貨升水表現堅挺局勢，一定程度上使滬倫比值收縮，境外銅進口盈利窗口打開機會較多。另一方面，二季度國際市場電解銅供應偏緊，其中歐洲市場因能源價格居高不下，影響歐洲市場電解銅產出；其次南美市場因疫情干擾持續，加上地方出現政策性變動，使電解銅整體產出出現下滑，從而使除長單以外電解銅現貨供應下降；最后周邊國家市場電解銅終端消費有所起色，銅進口溢價高于中國市場，從而使部分境外銅流入周邊國家。
綜合來看，9月隨著進口銅不斷增加，加上國內電力供應逐步恢復，雖然疫情干擾因素仍存，但對冶煉企業生產影響較弱；而9月國內新增電解產能投放52萬噸，實際運行產能12~32萬噸，后期電解銅月產量基本居于90萬噸以上；因此市場電解銅供應緊張局面已然開始緩解，社會庫存將出現“壘庫”趨勢。
