價格暴跌25%，為何還缺銅？

今年二季度以來，在高位盤整一年多的銅價猛然下跌。截至當(dāng)?shù)貢r間周二，倫敦金屬交易所銅期貨(LME銅)年內(nèi)跌幅約為25%，處于7300美元/噸之上。業(yè)內(nèi)人士表示，此輪銅價暴跌主要源于宏觀環(huán)境變化，而非銅供需面出現(xiàn)問題。短期內(nèi)，我國“缺銅”的現(xiàn)狀仍未有根本改變，仍需要引起重視。

　　雖然屬于工業(yè)金屬，但銅卻擁有較強(qiáng)的金融屬性，被稱作“銅博士”。這主要是因為銅被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)等領(lǐng)域，其生產(chǎn)與消費(fèi)和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。

　　今年銅價的暴跌，主要與宏觀經(jīng)濟(jì)因素相關(guān)。一方面，歐美央行激進(jìn)式收緊貨幣政策，市場流動性趨緊；另一方面，歐美地區(qū)通脹水平居高不下，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期升溫。

　　簡而言之，此輪銅價暴跌，供應(yīng)端的問題并非主因。據(jù)了解，從供需面來看，我國長期以來“缺銅”的難題依舊沒有根本改變。

　　中國地質(zhì)調(diào)查局(中國地質(zhì)科學(xué)院)、全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心基礎(chǔ)礦產(chǎn)戰(zhàn)略研究室主任柳群義7月19日在2022第十七屆SMM中國銅業(yè)峰會上表示，未來我國銅國內(nèi)供應(yīng)依然嚴(yán)重不足，銅礦已成為我國供應(yīng)形勢最為嚴(yán)峻的礦產(chǎn)之一。未來5年至10年，國內(nèi)銅缺口將維持在800萬噸至1000萬噸左右。未來15年，隨著二次資源供應(yīng)能力的增加和銅需求的變化，對外依存度將不斷下降，將從目前71.1%的對外依存度下降至2035年的53.2%。

　　據(jù)柳群義介紹，我國銅資源存在“先天不足”的問題。中國銅礦具有小型礦床數(shù)量多、資源量少、大型特大型礦床少等特點(diǎn)。中國主產(chǎn)銅礦平均品位0.52%，伴生銅礦平均品位0.16%，品位大于1%的富礦不多。

　　國內(nèi)銅資源的供應(yīng)潛力也存在瓶頸。據(jù)柳群義推算，近幾年我國礦山銅產(chǎn)量增長受限，年產(chǎn)不超過200萬噸，在一段時間內(nèi)保持穩(wěn)定。考慮到自然稟賦等因素，到2030年前后，產(chǎn)量將呈現(xiàn)下降趨勢。

　　中國礦業(yè)聯(lián)合會原常務(wù)副會長王家華表示，中國是銅消費(fèi)最大的國家，銅的供應(yīng)情況對中國經(jīng)濟(jì)有十分重要的影響。目前國內(nèi)每年銅消費(fèi)量約為1380萬噸，進(jìn)口量約為1000萬噸。據(jù)預(yù)測，目前銅消費(fèi)還處于增長階段，銅消費(fèi)處于高位還有10年左右的時間。

　　柳群義表示，發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗表明，GDP增速放緩后，銅需求增速也將隨之下降。中國銅需求峰值將在2025年至2027年前后到來，需求總量為1550萬噸，峰值之后維持5年至8年的高峰平臺期。

　　在此背景下，中資企業(yè)也加緊在海外找礦。數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，中國各類企業(yè)海外銅礦權(quán)益投資累計超過140億美元，參與了70余個大型海外銅礦項目的勘探、設(shè)計和建設(shè)，足跡遍布剛果(金)、贊比亞、秘魯、澳大利亞等地區(qū)，中方涉礦項目的權(quán)益資源量約為1.43億噸，其中，海外運(yùn)營和在建權(quán)益銅礦產(chǎn)能約為350萬噸，超過國內(nèi)礦山銅產(chǎn)量。

　　“我們必須兩條腿走路。第一繼續(xù)在海外獲取資源；第二，進(jìn)行找礦突破，把銅作為主力礦產(chǎn)優(yōu)先尋找。”王家華表示。