工業生產資料行情7月第二周預測

宏觀情況:

北美：

美聯儲主席耶倫7月2日在國際貨幣基金組織發表講話稱，貨幣政策的目的是實現價格穩定和就業最大化，盡管市場上的冒險行為在增加，但不應因金融穩定性引發的擔憂而改變當前貨幣政策，現階段加息是不合適的，美聯儲仍會將利率維持在低位相當長時間，在促進金融穩定性方面，美聯儲將對銀行加強監管，以避免重蹈金融危機覆轍。從表態上看，美聯儲對加息事宜顧慮較多，低利率政策還會繼續維持下去。

歐洲：

在6月份的議息會議上歐洲央行做出了降息的決定，7月的議息會議上歐洲央行如期選擇了按兵不動，維持主要利率不變。在隨后的新聞發布會中，歐洲央行行長德拉吉表示，未來一段時間利率將依然維持在目前水平。如果中長期通脹預期下調，歐央行可能會施行QE。歐央行認為，6月的行動將會發揮作用，并推動通脹更接近2%。同時德拉吉給出了TLTRO的細節，稱TLTRO最大規模將達到1萬億歐元，2015年3月至2016年6月間將實施6次TLTRO。對于ABS購買事宜，德拉吉指出，對用ABS來修復銀行業借貸渠道感興趣，規模取決于監管。此外，從2015年1月起，議息會議的頻率改為6周一次，從明年1月開始公布會議紀要。近期歐元區市場利率水平已經全線走低，這顯示歐洲央行的新政已經起到了一定的效果。

中國經濟：

2014年7月1日國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的中國制造業采購經理指數顯示，2014年6月中國制造業PMI為51.0%，比上月上升0.2個百分點。6月PMI繼續呈現穩中向好的走勢，各分項指數普遍回升。新訂單指數為52.8%，比上月上升0.5個百分點，為去年10月以來的高點；生產指數為53.0%，比上月小幅上升0.2個百分點，在構成PMI的5個分項指數中為最高；采購量指數比上月小幅回落了0.3個百分點，但仍然達到52.0%的年內次高點；與企業采購活動密切相關的原材料購進價格指數達到50.1%，年內首次回到臨界點以上，制造業原材料購進價格走勢趨于平穩；此外，我國主要貿易伙伴國歐美日等發達經濟體近期經濟好轉，外需回暖，新出口訂單指數為50.3%，比上月上升1.0個百分點，連續2個月回升，為去年12月以來的高點。我國制造業PMI連續4個月回升，表明我國制造業繼續保持平穩向好的態勢。

行情播報:

1、銅

滬銅主力合約1407，上周五收盤50400元/噸，本周五收盤52330元/噸，漲幅3.83%。目前倫銅繼續有效運行于均線組之上，但截止上周五倫銅短期RSI升至80之上，暗示短期或面臨技術回調需求；同期，滬銅亦振蕩上揚，而且其上漲意愿繼續強于倫銅，兩市比值繼續回升至7.17，1409合約收漲至51300元。由于中美經濟指標繼續表現強勁，令市場人氣繼續走高，交易中心預測，作為對全球經濟成長敏感的銅價將繼續獲益上漲。現貨銅關注53000。

2、鋁

滬鋁主力合約1408，上周五收盤13424元/噸，本周五收盤13540元/噸，漲幅0.86%。上周現貨到貨量持續減少，持貨商挺價明顯，貼水繼續小幅縮窄，月初下游資金雖釋放，但接貨有限，尤其下半周現貨快速大幅上漲，下游畏高明顯，中間商因盤面波動較大，基差問題限制了套利空間，入市接貨積極性不高，直至周末下游需求增多，成交較好，成交價漲至13460元/噸。由于滬鋁表現滯漲但不抗跌，主要受國內供需矛盾有所加劇打壓，尤其是鋁市消費淡季逐步臨近，故交易中心預測，本周滬鋁價格繼續表現滯漲，關注13600左右。

3、螺紋鋼

滬螺紋鋼主力合約1410，上周五收盤3088元/噸，本周五收盤3084元/噸，跌幅0.13%。上周國內市場螺紋鋼價格低位企穩，各地區呈漲跌互現格局。分區域來看，華東市場漲跌互現，華南、西南地區跌幅收窄，東北、華北、華中地區小幅探漲，西北地區價格小幅回落。7月4日20mmHRB400螺紋鋼上海報價3050元/噸，與上周持平；福州價格為3110元/噸，與上周持平。交易中心預測：本周國內螺紋鋼期貨行情將低位企穩或跌幅收窄的現象。

4、黃金

滬金主力合約1412，上周五收盤265.15元/克，本周五收盤265.35元/克，漲幅0.08%。

上周非農數據超出預期，貴金屬承壓，但市場做多情緒依然較強，上有壓力下有支撐，整體為震蕩走勢。因美國非農就業數據好于預期，美國經濟向好已是板上釘釘，美元借勢走高，故交易中心預測貴金屬價格近期將階段性承壓。

5、鎳（不銹鋼）

倫鎳指數上周五收盤18906美元/噸，本周五收盤19370美元/噸，漲幅2.45%。印尼紅土鎳礦禁止出口政策2014年1月正式生效，造成全球鎳價大幅上漲，即將完成的印尼大選對當前的禁礦政策不會有影響。這意味著2014年上半年全球范圍內的紅土鎳礦短缺局面仍將延續，這將支持鎳價持續上漲。但由于受到中國地區運出，倫鎳庫存增加趨勢較為明顯，不銹鋼的需求仍然低迷，交易中心預測本周鎳價格將振蕩上揚，同時為后期鎳價格上漲奠定基礎。

6、鋅

滬鋅主力合約1407，上周五收盤15605元/噸，本周五收盤15605元/噸，無變化。煉廠出貨謹慎略有惜售。不過套利盤大量流出緩解市場供應壓力，投資商出貨積極性增強，貼水收窄貿易商接貨積極性有限。下游臨近周末略有備庫，但畏高鋅價，成交有限。由于受全球宏觀經濟復蘇、供應緊張憂慮影響，交易中心預測滬鋅價格將小幅上揚。

7、塑料（PE）

塑料主力合約1409，上周五收盤11825元/噸，本周五收盤12050元/噸，漲幅1.90%。短期供需壓力不大，石化價格較前期略有回調，這些都已反應在近月盤面走勢上；7月過后，需求旺季來臨，不少商家逢低吸納，故交易中心預測，PE本周價格將小幅上揚。

8、PVC：

PVC主力合約1409，上周五收盤6100元/噸，本周五收盤6055元/噸，跌幅0.74%。上周PVC1409合約于區間6000-6100元/噸內震蕩回落，但下探空間有限，究其原因，主要源于PVC產業鏈上下游目前的供需現狀并未發生顯著變化。預計本周PVC主力期價或偏弱震蕩。

9、棉花：

棉花主力合約1501，上周五收盤15370元/噸，本周五收盤14850元/噸，跌幅3.38%。近期疆內天氣良好，利于棉花生長，但因前期天氣不佳的原因，整體來看，長勢仍舊較去年要差；近期外棉價格維持跌勢，成交保持低迷。由于退出收儲政策后，國內棉價將同外棉競爭。交易中心預測，本周棉花現貨依舊疲軟，鄭棉主力合約弱勢不改。

10、橡膠：

橡膠主力合約1409，上周五收盤15140元/噸，本周五收盤14645元/噸，跌幅3.27%。供需無改變，上游天氣正常，未來新膠會集中上市；下游需求平穩，輪胎開工率穩定，目前工廠成品庫存保持相對正常或偏高，差于去年同期和四季度，對原料保持觀望，采購不是很積極，但海外大型輪胎廠逢低吸貨。人民幣復合膠價格在12500附近，持平，較全乳膠有較大優勢。未來新膠供應會增大，交易中心預測，本周橡膠價格將持續下調。

11、紙

本周廢紙各品種報價基本維穩，成交平穩。預計本周：廢紙價格將無調整。華東地區工廠切邊將維持在970~1050。