新增產能釋放 聚丙烯整體供應將增加

近幾年國內聚丙烯處于產能持續投放階段，供應逐步趨向寬松，但市場整體供需格局并未見明顯矛盾。分析原因除與保持增長趨勢的需求外，與裝置的自身降負荷以及集中性的檢修亦是密不可分。

2022年，國內聚丙烯產能持續增長，根據對行業內擬在建裝置初步梳理統計，預計2022年國內聚丙烯意向新增產能約683萬噸（不含粉料）。從時間節點來看，新裝置投產多集中在一季度以及四季度，其中一季度新增產能預計在268萬噸，分月來看，各月均有新增產能的投放。同時二季度來看，預計新增產能在180萬噸，雖4月份目前暫無新增產能的投放，但一季度新增產能較多預計4月份多平穩運行，令4月份供應端壓力增加。5月份新增產能預計明顯增加，總體來看，上半年聚丙烯整體供應將增加明顯。下半年來看9月過后新增產能將逐步釋放，其中4季度預計新增產能在215萬噸。整體來看，2022年預計每個月受新增產能釋放沖擊，供應端的壓力均有較大程度的增加。

然面對新增產能釋放的沖擊，裝置檢修以及降負荷運行成為緩解供應端壓力的重要措施。從近幾年聚丙烯年度檢修損失量來看，多集中在29-31萬噸左右，整體變動幅度有限，據目前統計的2022年計劃檢修裝置來看，預計2022年裝置整體檢修損失量較2021年將有所增加，但增幅預計有限。

從裝置檢修的時間節點來看，存在較為明顯的季節性規律，預計2022年檢修情況仍將延續這一較為明顯的季節性規律。上半年來看每年4月份裝置檢修逐步增加，在5-7月份裝置檢修損失量將達到年內較高水平，這將一定程度上緩解2022年上半年新增產能帶來的沖擊。但下半年來看，預計裝置整體檢修力度明顯不如上半年，雖從檢修規律來看預計10-11月有一波裝置的集中檢修，但在11-12月仍有較大產能投放的預期下預計檢修對市場的提振力度有限。

總體來看，雖2022年產能預計投放較大，但亦有裝置檢修的利好支撐，尤其上半年來看預計檢修裝置較多，對市場心態的提振力度較強。但下半年來看裝置檢修或難敵新增產能投放，檢修裝置給予市場的提振力度將有所減弱。市場預計更多的受新增產能釋放的沖擊，價格承壓。