2021年PVC新增產能釋放基本集中下半年

2021年以來PVC市場一路高歌，價格持續走高，以華東SG-5為例，上半年價格最高漲至9500元/噸高低價差在2400元/噸，漲幅達33.80%，打破近10年來的新高。各地區市場現貨貨源不多，出口量大增、庫存低位、預售良好、原料電石價格高位是支撐市場強勢上漲的主要原因。

具體來看，中國春節期間，美國寒潮致350萬噸裝置受影響，供應緊張導致外盤價格急劇上漲，出口窗口打開，國內出口量增加，導致國內企業庫存持續降低，國內PVC價格持續走強。原料方面，內蒙主產區能耗“雙控”持續發酵，電石價格供應緊縮價格也是強勢上漲，其中在3月19日烏海地區主流出廠價格到5000元/噸，突破了新的歷史高位，這一高價對PVC企業帶來了巨大的成本壓力，部分企業出現降負或者停車現象，進一步加劇了供應緊張局面。另外，宏觀面偏好、原油走高也是支撐市場走高的主要因素。

2016年開始PVC供需關系改善，企業盈利水平大幅改觀，新增產能明顯增加。2017年-2021年，中國PVC產能始終保持穩步增長態勢，其中2019年產能增長達到高點，增長率在6.95%，1-12月份累計新增產能158萬噸。截至2021年6月，中國PVC裝置產能為2547萬噸/年，下半年隨著德州實華、嘉化、滄州聚隆、甘肅金川等項目投產，預計到2021年底產能將增加至2649萬噸/年，產能增長率或在4.33%。近幾年來，隨著結構優化和兼并重組進程的加深，中國PVC產能集中度進一步提高，目前平均規模提升至41萬噸/年，產能較大的企業主要集中于西北、華北等地區。

PVC需求端分布相對來說集中于華東、華南、華北等東部沿海地區，需求占比達到70%。

國內不同地區PVC的下游消費結構稍有差異，但管材管件、以型材為首的建材領域需求仍占主要地位。近3年來國內PVC管材管件需求呈現穩步增長態勢，這主要得益于房地產、城市基礎建設、新農村建設等需求增加。建材領域方面，國內塑鋼型材仍屬于產能過剩的行業，由于對房地產的高依賴度，近三年型材市場的增長較為有限；新型的PVC地板、墻紙、木塑等家裝需求快速增長，而且近三年鋪地材料出口數據持續向好，因其安裝方便，環保安全，歐美國家對鋪地材制品需求穩步增加，所以建材產品整體需求量表現為增長趨勢。

PVC需求端分布相對來說集中于華東、華南、華北等東部沿海地區，需求占比達到70%左右。PVC主產區基本在西北、華北地區，整體看，西北、華北地區是典型的貨源輸出區域，而華南、華東、華中、西南、東北則是典型的貨源輸入區域。華東與華南輸入占比較大，因此其需要有成熟的區域貿易網絡。