產能不斷擴充 聚丙烯市場競爭日益激烈

自國內第一套聚丙烯裝置上馬，整個聚丙烯市場一直處于產能不斷擴增的狀態。截止目前國內聚丙烯粒料年產能已突破3000萬噸，達3021萬噸/年。未來看，新增產能步伐不止，國內聚丙烯群雄逐鹿，競爭日益激烈。

原料多元化明顯，新增主力有變化

目前國內聚丙烯原料來源多元化明顯，原料有油、煤、丙烷以及外購甲醇、外購丙烯。隨著產能的持續擴增，聚丙烯原料多元化愈發明顯。

但分類來看新增產能方面出現分歧，2019年至今油制聚丙烯以及PDH制聚丙烯成為新增產能的主力軍，煤、外購丙烯以及外購甲醇制聚丙烯產能擴增速度放緩。2019年至今聚丙烯新增產能來看，油制PP達400萬噸，PDH制PP達210萬噸，煤制PP達137萬噸，外購丙烯達30萬噸，外購甲醇暫無新增產能。

利潤向好，推動產能擴增

聚丙烯新增產能擴充，不通類別增速明顯不同，主因兩點。首先，利潤驅使，從聚丙烯各原料來源的企業利潤來看，油制、煤制以及PDH制聚丙烯企業毛利較好，相比較而言外購甲醇以及外購丙烯制聚丙烯的毛利相對較差，主因其受原料丙烯以及甲醇價格的變動影響較大，這也成為近幾年外購甲醇制聚丙烯以及外購丙烯制聚丙烯新增產能有限的主要原因。

然細化來看，2020年低油價下，油制聚丙烯盈利明顯。同時PDH制聚丙烯也表現了較好的利潤優勢，變相推動了這類聚丙烯企業的投產步伐的加速。

此外，國家相關政策鼓勵下，榮盛、恒力、恒逸等在內的民營聚酯巨頭，迎來了向上游大煉化項目擴展的良機。2019年至今，浙江石化、恒力石化等煉化一體化聚丙烯裝置大批上馬。同時基于國家對氫能源開發的鼓勵，PDH企業發展較快，而其多配套聚丙烯裝置，如東華能源的寧波?；昂蠊采婕?/span>160萬噸PP產能投放。后期東華能源仍計劃有大量聚丙烯裝置投產，成為未來新增產能的重要主力軍。

群雄逐鹿，競爭激烈

未來產能持續擴增，預計到2025年國內聚丙烯產能將達到5006萬噸，伴隨產能的不斷擴充，國內聚丙烯市場競爭日益激烈，上演群雄逐鹿。

就國內聚丙烯生產企業分類來看，未來5年新的煉化一體化裝置發展較快，預計2021-2025年間新增產能在427萬噸。其次為PDH裝置新增產能預計達到390萬噸。煤制企業以及中石油企業緊跟其后，相比較而言中石化以及中海油增速較為緩慢。

總體來看聚丙烯供應端的參與者多樣化明顯，各家積極均有擅長之處，各發揮其所長，搶占市場。