行業淡季 文化紙價格承壓下行

一、價格方面

1、雙膠紙

上周雙膠紙市場承壓下行。較前一周跌160元/噸。規模紙企政策相對靈活，報價略有松動，中小紙企疲于報價，實單商談出貨，多穩價觀望；局部地區市場報價下調明顯，幅度在100-500元/噸不等，經銷商出貨緩慢，讓利吸單現象嚴重，下游多觀望為主。

2、銅版紙

上周銅版紙市場弱勢下滑。較前一周跌214元/噸，目前紙企報價政策相對靈活，實單商談出貨。銅版紙企報價略有松動，大部地區市場報價亂中下挫，主流品牌報至6300-6800元/噸，經銷商出貨情況一般，多小單成交，業者觀望心態濃郁。

二、供應方面

1、開工：雙膠紙開工率在66.33%，較前一周減少2.84個百分點。個別紙企有停機/轉產現象，開工不足。銅版紙開工率在72.98%，較前一周減少0.5個百分點，短期內銅版紙企多正常開工，并未有停機或轉產現象，開工較之前變化不大。

2、產量：雙膠紙產量17.05萬噸，環比降幅4.11%。主要受需求不濟且紙漿依舊處于中高位價格影響，部分地區中小紙企有停工現象，產量較前一周小幅下降。銅版紙產量10.12萬噸，較前一周降幅0.69%。

3、庫存：雙膠紙庫存環比增加7.43%，紙企訂單不佳走貨速度放緩，大部分紙企本周持續累庫。銅版紙庫存環比增加1.93%，需求不佳，訂單有限，市場成交乏量。

三、上游紙漿情況

紙漿期貨盤面呈小幅震蕩走勢，進口漿現貨市場跟隨震蕩，弱勢調整為主。市場交投清淡，成交實單實談為主。針葉漿現貨價格下跌明顯，幅度250元/噸，闊葉漿跌幅度相對較小為50-150元/噸。

價格弱勢運行主要原因有：

一、本周紙漿期貨主力合約區間震蕩調整，貿易商信心不足，現貨價格下跌；二、5月份進口紙漿總量267.1萬噸，環比上漲2.21%，供應壓力略增；

三、下游進入淡季，紙廠采購多持觀望態度，貿易商出貨不佳，價格承壓下行。

四、后市分析

1、供應方面：目前雙膠紙企有個別停機或轉產現象，銅版紙企開工情況變化不大。

2、需求方面：處于行業淡季，訂單有限，部分地區印廠有停工現象，需求相對疲軟，后期市場需求暫無利好支撐。

3、成本方面：預計短期內紙漿市場整體弱勢運行為主，目前進口及港口供應相對充足，下游原紙市場淡季，需求欠佳，供需壓力之下，紙漿價格弱勢運行為主。

綜合來看：文化紙市場后期供應、需求均無利好紙價因素，紙漿穩定為主，成本端支撐有限，加之大部份業者對后市信心不足，整體來看短期內文化紙價格將繼續承壓下行。