白板紙年后繼續漲價 春節開工達歷年最高

2021年春節開工率歷年最高，根據目前調研情況來看，預計2021年1-2月平均開工率在74%，2017年1-2月平均開工率在56%。近年來，大部分年份春節假期間白板紙開工率均在30%以內，2021年春節開工率達到歷年最高，隆眾資訊分析有以下幾點原因：第一，白板紙供應收緊。1月底，浙江富陽騰退105萬噸白板紙產能，當地僅剩余15萬噸產能，全國白板紙年產能1026萬噸，基本達到近十年最低供應水平，并且目前大部分紙廠庫存低位，春節假期間庫存壓力不大，因此即使春節不發貨，亦無生產壓力。第二，成本面支撐。隨著外廢清零，木漿漲價等，市場對國廢預期看漲，并且疊加后期新增產能的增多，預計后期廢紙可能貨少價漲，因此在目前廢紙供應正常情況下，紙廠存有多排多產的意愿。第三，替代品的影響。隨著白卡紙行業集中度的提高，企業間競爭減弱，白卡紙漲價落實順暢，部分節后報價預計在8500元/噸上下，并且云帆白板紙市場影響不斷增強，在替代品漲價帶動下，市場普遍看漲節后白板紙價格，因此北方大部分紙廠無停機安排。第四，龍頭紙企通知節后繼續漲價。今日龍頭紙企通知22日起上調白板紙出廠價200元/噸，廣東本地紙廠跟進發布通知，因此在龍頭紙企年后繼續漲價帶動下，原本計劃停機檢修的南方紙廠或縮短停機時間，或推遲停機。第五，政策面利好需求端。在禁塑令政策的利好下，市場對紙張需求存增加預期，尤其是食品級包裝紙類。

根據往年春節后行情來看，春節后均有一波小高峰，在下游返市補倉支撐下，春節后白板紙市場交投兩旺，疊加上游漲價及政策利好等，隆眾預計上漲行情可維持至淡季來臨及新產能投放前。根據目前調研情況來看，5月份開始，河南、浙江、廣東等地將有紙廠陸續投產，新增產能普遍在30萬噸，并且部分地區進口關稅取消，進口紙優勢增強，下半年，國內、進口供應均有增加，在總供應增加的情況下，后期價格走勢將逐漸貼近需求端。