2021鋁供需雙增 價格或持續走高

2020年現貨鋁價震蕩走高，推動鋁材和鋁合金錠價格拉漲。現貨鋁價格年均價14176元/噸，漲幅1.73%。2020年ADC12均價14025.62元/噸，漲幅2.35%。12月份達到年內高值達16156元/噸。那么2020年價格拉漲的主要影響因素都有哪些呢？主要分析以下三個方面，產量的持續增長，下游需求數據表現尚可，鋁企利潤空間高位。那我們具體情況具體分析。

2016-2020年電解鋁產量先增后降。其主要影響的關鍵點是供給側改革。供給側改革前，電解鋁產能西進，國內電解鋁產能連續增加，推動國內電解鋁產量增加；第二、供給側改革后，淘汰落后及過剩產能，加之行業利潤在2018-2019年部分時間段持續低迷，導致國內電解鋁產量出現下滑。 2020年公共事件的突然，年初開工低位，下半年蓄力，產量同比增長6.1%。其次，2020年電解鋁進口情況是比較關注的點，2020年電解鋁進口量同比漲幅1312.07%。主要原因是一、進口貨源利潤可觀。二、中國國內市場由于防疫有力，下游消費需求逐步恢復。三、國外鋁產業技術成熟程度要優于國內，加之國外鋁土礦質量優2020年整體供應情況受到公共事件的影響偏小。

需求面，鋁的主要的下游行業是汽車和房地產。2020年，我國汽車產銷降幅比上年分別收窄5.5和6.3個百分點，公共事件對國內的經濟形勢影響較大，但是汽車行業是恢復較快的一個行業。從2020年4月開始，汽車市場逐步恢復，月度銷量同比持續保持增長，截至2020年12月，我國汽車產銷已連續9個月呈現增長。房地產行業，全國房地產開發投資同比增長6.8%，房地產開發企業房屋施工面積同比增長3.2%。

2020年鋁企的利潤高位運行，鋁價持續維持高位及原材料價格長期低迷 在這樣的背景下，電解鋁行業盈利狀況持續好轉，2020年中國電解鋁行業盈利最高值出現于2020年12月底，達3818.2元/噸，盈利最低值出現于2020年3月下旬，虧損933.6元/噸。年均利潤在1552.72元/噸，同比增長180.95%。這促使廠家產能釋放的原因。

通過以上對鋁價上漲影響因素的分析，那對于2021年來看，鋁價該如何運行的呢?

根據整體行業背景來看，電解鋁新建產能釋放將繼續，預計達到3715萬噸左右，主要考慮到前期國內大量的產能置換等待建設重新釋放，而近期釋放產能仍舊只是一小部分，更多的產能將會在內蒙、云南等地釋放，當國內產能達到4500萬噸左右時或出現穩定狀態。預計2021年鋁的供應量較2020年有小幅增長。下游行業政策向好，對鋁需求預計有所增長。在這樣的行業背景下，卓創預計2021年鋁價持續走高。