再生EPS：EPS再生料市場第三季度總結

      [導語]進入2020年第三季度EPS再生料市場主流成交價格出現整體先跌后漲的淺“V”字形走勢，第三季度7月及8月上旬EPS再生優質料整體呈窄幅緩跌走勢，8月下旬及9月EPS再生優質料轉跌為漲，呈現震蕩上探的趨勢。第三季度EPS再生料市場主流價格走勢雖整體波動幅度不大，但場內交投氣氛出現了較為明顯的轉折。本文將對第三季度EPS再生料行情進行回顧與分析，并對EPS再生料下一季度后續市場進行預測。

EPS再生料市場第三季度行情回顧

　　EPS再生料市場第三季度前半段延續了第二季度末的跌勢，以江蘇市場為例，江蘇市場再生EPS大白優質顆粒主流成交價格下跌100元/噸，第三季度后半段，隨著新料525價格的不斷上探，EPS再生料市場受其帶動，價格逐步回漲至前期的6850元/噸，漲幅100元/噸。雖第三季度各地區再生料市場主流成交價格僅有100-200元/噸的偏窄幅度波動，但場內現貨流通與此同時出現了較為明顯的提速。下游采購再生優質料積極性不斷提高，部分地區優質料一度出現現貨緊缺，供應的不足導致場內下游對再生料接受程度有所提升，存在小部分高價成交的情況。雖9月新料525整體走勢偏軟，但EPS再生料廠商持堅報盤為主，心態仍然偏強，場內鮮有低價讓利情況。

EPS再生料市場第三季度價格驅動因素分析

　　首先，傳統淡旺季的更替是EPS再生料市場交投活躍度出現轉折的關鍵。下游擠塑板廠家在經歷淡季長期的產銷萎靡之后迎來了訂單的放量，據卓創調研，9月份，廣東地區下游擠塑板廠家整體開工相較前期有了明顯的好轉，生產的提振使得場內EPS優質顆粒剛需明顯放量。另外，新料GPPS525在8月中旬轉跌為漲，新舊料價格差距拉大使得EPS再生優質料價格優勢得以體現，板廠對再生料接受程度明顯提高。其次，由于前期行情偏淡，且業者多數對后續市場預期偏低，場內避險情緒彌漫，多數廠商追求輕倉運行，鮮有大批量現貨庫存囤積。隨著場內買氣提升，場內優質料現貨供應壓力顯現，廠商低價惜售情緒強烈，下游為保持生產穩定，對再生優質料接受程度明顯提高。成交支撐下，場內低價報盤逐漸消失，報盤普遍商談空間有限。此外，由于部分地區家電廠家前期生產相對偏弱，對包裝泡沫的使用偏少，場內優質泡沫塊料貨源普遍偏緊。塊料廠商低價惜售情緒明顯。再生優質顆粒成本支撐較強。雖9月下旬新料GPPS525走勢轉弱，但上下游兩方面壓力下，EPS再生優質料市場主流成交價格仍然僵持在高位。

EPS再生料市場第四季度行情預測

　　近期再生料廠商心態難統一，考慮到上游塊料成本支撐明顯，部分廠商心態偏強，認為短期內再生料難有下跌空間；部分業者密切關注新料走勢，隨著新舊料價差的不斷縮小，部分業者對后市預期不高，交投相對謹慎。近期市場交投因“金九銀十”的傳統旺季，仍保持相對活躍的氣氛，卓創預計短期場內主流成交價格難有明顯波動，廠商報盤多將延續穩價。但近期新料價格支撐偏弱，上游苯乙烯價格不高，PS廠家仍有較為可觀的利潤空間。隨著新舊料價差的縮小，或有部分下游將逐漸傾向于選用新料生產，對再生料接受程度將有一定轉弱。上下游兩方面壓力短期難完全釋放，預計近期再生料主流成交價格穩價僵持為主。后續“金九銀十”過后，隨著天氣的逐漸轉冷，北方部分廠家將逐漸停工，場內產銷將隨之轉淡，預計價格走勢將轉弱，與新料價格差距將會有較為明顯的擴大。考慮到新舊料之間的相互替代較強，建議業者密切關注各地區新料GPPS525價格。