終端需求下跌 倉庫廢紙原料堆積如山

上周，廢紙價格遭遇逐日連降。自3月3日（上周二）起，全國廢紙價格以50~150元/天的架勢急轉直下。廢紙降成這樣，手頭有廢紙的老板們為了不讓自己的“損失”越來越大，自然是想盡快清掉積壓在手里的貨。

然而，早在廢紙還在漲價的2月下旬，在各大紙廠聲稱由于廢紙原材料緊張而不得不漲價的同時，就有廢紙商表示，自己排了一天一夜的隊都等不到收貨——大紙廠并不缺國廢。

近日，有紙箱廠老板親自前往某紙業巨頭原料場外實地勘察后發現，國廢送貨車排成長龍。而且，該紙廠倉庫的廢紙原料也是堆積如山。

不得不說，這就有點……套路了。

2月紙價飛漲，不少二三級廠懷揣著各種心理投入到“跟漲”的大潮中。上游造紙業20%的漲價，傳導到中間的紙板行業，進一步上升為30%+的上漲。然而，失去了春節旺季的終端客戶早已愁云慘霧，關系最鐵最慷慨的客戶，也不可能接受紙箱10%以上的漲幅。

眼下大環境使然，終端市場需求慘淡，紙箱廠根本無法向客戶提價，拼了老命搶到高價紙和紙板的廠家，已是欲哭無淚。

時間步入3月，紙價拐點已至。隨著一波漲價周期的結束，之前獲利的大紙廠，心里應該也有些恐慌吧。如果國廢價格持續下跌，紙廠就要開始擔心市場是否會迅速冰封，導致自己的隱蔽性庫存無法出貨。

2020年第一輪的“跌價”，似乎比我們預計的要來得早一些。降價一旦開始，廢紙供應商心里著急，之前拼了命搶貨、跟漲的二三級廠大約會開始懊惱，紙廠呢，未來的情形好像也不容樂觀。

3-6月紙價走勢，無法參照去年的行情來推測，眼下最讓紙包裝人揪心的，是一季度需求斷崖式下滑。

當前，除少數行業外，大多數行業復工后訂單不多。雖然二季度起經濟會逐漸恢復，但長達一個多月的全國經濟大停擺，致使大型家電、電子產品、建材家具、服裝、汽車、食品飲料、白酒等行業銷量大幅下滑。

當前市場訂單情況

手機包裝：預計積壓庫存高達6000萬。中國信通院最新發布的數據顯示，1月國內手機市場總體出貨量2081.3萬部，同比下降38.9%；國產品牌手機出貨量1831.9萬部，同比下降42.9%。2月份情況更是慘不忍睹，小米中國區總裁盧偉冰預計銷量遭“腰斬”，友商或下滑70％。之前，市場研究機構Canalys、IDC相繼給出的報告都顯示，今年第一季度中國手機市場將面臨同比約40%的大幅下滑。

家電包裝：2019年家電零售8年來首次下跌后，不幸遇到超級黑天鵝。奧維云網（AVC）推測數據顯示，2020年1月線下主要白電產品的銷售額都大幅下降，且降幅普遍在30%以上，其中冰箱零售額為39億元，同比下降31.5%；冷柜線下零售額為9.3億元，同比下降34.4%；洗衣機零售額為28.4億元，同比下滑31.7%；空調線下市場零售額規模為30.1億元，同比下降37.1%。據推測，管控更為嚴厲的2月份家電線下銷售降幅恐在90%左右。

建材家居包裝：2月恐顆粒無收！由商務部流通業發展司、中國建筑材料流通協會共同發布的全國建材家居景氣指數BHI2020年1月份全國建材家居景氣指數（BHI）為78.62，環比下降20.74點。隨著影響的持續發酵，預計2月全國大部分市場將接近“顆粒無收”，損失巨大，2月BHI數據或將集中體現。

食品飲料包裝：盡管出現線上小陽春，但所有線下餐飲基本關閉，加上全國物流被阻斷，整體上對食品飲料行業不利。達能在財報中預計第一季度的銷售額將因此損失1億歐元，主要波及飲用水和飲料業務。可口可樂稱其第一季度營收有著1%到2%的下滑。目前，中國是可口可樂全球第三大市場，占到可口可樂全球出貨量的10%左右，換算出來今年可口可樂第一季度的產品銷售減少10-20。

服裝包裝：曖冬+大隔離，部分廠家庫存積壓嚴重，陷入生存危機。品牌服飾在春季為銷售旺季，通常1月底-2月底的銷售占比達到全年的10%-15%左右。今年整個2月份全國都在居家大隔離，除了線上交易勉強能維護外，線下基本全面停頓。銷售不暢直接影響到這個行業的復工復產。截至2月15日前開工的針織企業不到30%，截至到2月底，開工的企業接近50%左右。

酒包裝：整個春節白酒消費被按下暫停鍵，大量包裝積壓在庫，全國數千家白酒包裝廠倍感壓力。廣發證券預計，白酒行業全年銷量10%-15%會受到影響，但實際情況可能更嚴重。貴州醇董事長朱偉對藍鯨財經記者表示，個人測算此次對于白酒行業造成的短期經濟損失超過1500億元。此次事件結束后依然將對消費者的心理產生潛在影響，可能會抑制白酒聚飲場景。

汽車及零配件包裝：中汽協數據顯示，1月汽車銷量為192.7萬輛，同比下降18.7%，創20多年來新低。由于居民外出減少，線下購物活動基本暫停，2月汽車消費已處于冰點。國內一家大型汽車集團預測，全國乘用車市場2月份、3月份、4月份銷量或將同比下滑80%、50%、30%。

由此，對未來幾個月的市場而言，訂單的需求仍將低迷，相應的，包裝紙的需求量較往年相比，會大幅下降。

總之，3-6月的“淡季”，將是一場艱苦卓絕的戰斗。除非再出現一只巨大的蝴蝶扇動翅膀，導致惡性通脹，原紙價格很有可能會持續走低。