工業生產資料行情5月第一周預測

宏觀情況綜述：

央行：加快推進利率市場化,建存款保險制度；美國2月20大城市房價增幅，創半年最低；歐元區4月經濟景氣指數降至102.0，為一年來首降。

1、中國人民銀行發布了《中國金融穩定報告(2014)》，對2013年我國金融體系的穩定狀況進行了全面評估。報告認為，2013年，我國宏觀經濟呈現穩中向好的發展態勢，金融業改革不斷深化，金融機構實力進一步增強，金融市場穩步發展，金融基礎設施建設繼續推進，金融體系整體穩健。

2、美國2月S&P/CS20座大城市房價指數同比增長12.9%，創2013年8月以來最低，不及預期的13%；季調后房價指數環比增0.80%。2月20座大城市中，有13座城市房價環比下滑。2月數據表明，美國樓市熱度下降。

3、歐盟委員會4月29日公布數據顯示，歐元區4月經濟景氣指數降至102.0，這是自2013年4月以來首次下降，預期為103.0，前值修正為102.5，初值為102.4。歐元區企業近期的樂觀情緒在4月略顯不足，歐元升值加重了制造業負擔。

行情播報：

銅：滬銅主力合約1407，上周收盤47920元/噸，本周收盤47650元/噸，跌幅0.56%。宏觀方面，美國經濟強勢復蘇部分抵消了中國制造業數據不及預期及美聯儲進一步縮減QE規模帶來的利空打壓。期銅上周實現回抽確認，其中倫銅仍收于6700美元之上，暗示短期下跌意愿較弱，不過短期缺乏更有效的利多提振，期銅上漲仍顯乏力。預計短期內銅價可能呈局部震蕩趨勢。

鋁：滬鋁主力合約1407，上周收盤13580元/噸，本周收盤13330元/噸，跌幅1.84%。短期倫鋁技術調整壓力不斷釋放后，下方面臨技術支撐，且前期利空因素逐步被消化掉，倫鋁回調空間受限。此外，鑒于下周缺乏關鍵的風險事件指引，多空交投或謹慎，預計短期內鋁價或將陷入低位振蕩運行。

螺紋鋼：滬螺紋鋼主力合約1410，上周收盤3276元/噸，本周收盤3227元/噸，跌幅1.50%。華東地區鋼廠出口訂單充裕，后期天氣放晴之后，市場需求仍然可期，但在目前行業背景下，產能的嚴重過剩也造就國內建筑鋼材天然的空頭市場。預計中長期螺紋鋼價格仍有可能繼續下跌。

黃金：滬金主力合約1406，上周收盤258.75元/克，本周收盤260.35元/克，漲幅0.62%。美聯儲于4月會議上宣布進一步縮減100億美元的購債規模，另外，美國4月非農就業崗位增長28.8萬個，創下2012年1月來最大增幅，同時4月失業率降至6.3%，為2008年9月以來新低，種種跡象表明美國就業市場經歷嚴冬后正在逐步改善，而隨著美國經濟的回暖，后期市場將面臨加息預期，金價難逃下行風險，預計金價短期內下跌的可能性較大。

鎳（不銹鋼）：倫鎳指數上周收盤18480美元/噸，本周收盤18285美元/噸，跌幅1.06%。本周鎳價高位小幅下跌。但目前鎳價已經進入較為穩定的上升渠道，此周跌幅并沒有改變上升趨勢，未來可能繼續維持漲勢。

鋅：滬鋅主力合約1407，上周收盤15215元/噸，本周收盤15070元/噸，跌幅0.95%。上周受到銅收儲消息刺激,令鋅價偏強震蕩,而且鋅庫存持續下降以及現貨部分品牌緊缺令鋅價也得到支撐,但目前倫鋅在逼近前期震蕩區間上沿后表現出反彈受阻跡象，預計后市仍以震蕩整理為主。

塑料（PE）：部分前期檢修的石化裝置陸續開車，但貨源依舊偏緊。再加上月底合同戶任務多已完成，且市場價格較高需求偏弱，商家完成任何后繼續開單的積極性不高。預計后市庫存有增加的可能，連塑價格或維持偏弱震蕩。

PVC：PVC主力合約1409，上周收盤6145元/噸，本周盤6100元/噸，跌幅0.73%。基本面上，電石市場基本持穩，現貨市場表現平淡，PVC生產企業出貨不佳，整體處于消化庫存的狀態，下游需求不佳，預計短期維持震蕩整理為主。

棉花（棉紡織品）：棉花主力合約1501，上周收盤16050元/噸，本周收盤16150元/噸，漲幅0.62%。國內棉花現貨價格持續下調，對鄭棉期價形成利空，但棉花播種面積的下降對未來年度合約價格起支撐，預計短期難有大的方向性變化。預計后市震蕩行情仍將持續。

橡膠：橡目前政府除了加快基建投資項目的批準之外，政策方面并無更多刺激，宏觀面對橡膠價格的支撐總體不大。當前國內產區氣候適宜割膠，泰國割膠也未出現受損，全球橡膠供應趨于正常。而港口庫存居高不下，下游需求未見轉好，過剩格局仍沒有改變，在當前國內經濟尚未出現明顯好轉的環境下，滬膠期貨價格或將繼續下探并在底部徘徊。

紙：本周上海地區廢紙市場價格維穩，紙廠庫存消化緩慢，但市面貨源不多，所以供求相較平衡。打包站競爭壓力推漲廢紙收購價格，造紙廠價格穩定。