工業生產資料行情4月第五周預測

宏觀情況綜述：

匯豐PMI扭轉連續五月下跌勢頭,穩增長措施可期；美國3月新屋銷售總數年化回落至38.4萬戶，創八個月新低；歐元區4月綜合PMI初值54.0，創近三年新高。

1、中國4月匯豐制造業PMI預覽值48.3，與預期一致，扭轉此前連續五個月下跌的勢頭，3月終值為48.0。其中，中國4月匯豐制造業PMI新訂單指數預覽值47.7，自上月觸及的19個月低位46.5回升。

2、美國商務部4月23日公布數據顯示，美國3月新屋銷售總數年化回落至38.4萬戶，創2013年7月以來新低，預期為45.0萬戶，2月上修9000戶至44.9萬戶，環比大跌14.5%，創2013年7月以來最大月度跌幅，2月由下降3.3%修正為下降4.5%。此外，3月預售屋售價中值為29萬美元，創紀錄最高水平，較2月份上漲11.2%。美國3月新屋銷售量大幅下滑，表明美國住房市場需求在一季度欠佳。

3、數據編撰機構Markit4月23日發布數據顯示，歐元區4月綜合PMI初值上升至54.0，創2011年5月以來新高，預期為53.1。其中4月制造業PMI初值升至53.3，預期53.0，4月服務業PMI初值升至53.1，預期52.4。

行情播報：

銅：滬銅主力合約1407，上周五收盤46360元/噸，本周五收盤47920元/噸，漲幅3.36%。宏觀方面，隨著市場人氣的好轉，弱勢美元對期銅的支撐將逐步增強，下周將公布美聯儲利率決議，預期偏寬松。期銅上周實現技術突破后，料延續反彈走勢，不過中國市場因五一假期休試市，需警惕多頭逢高獲利打壓。預計短期內銅價可能繼續反彈。

鋁：滬鋁主力合約1407，上周五收盤13290元/噸，本周五收盤13580元/噸，漲幅2.18%。短期倫鋁技術調整壓力有所增加，且前期利多因素逐步被消化掉，倫鋁仍存在回調空間，不過目前其反彈格局維持良好，短期下跌僅視為回調。此外，鑒于下周美國將公布的數據偏多，且貨幣政策基調偏寬松，因此期鋁回調空間或有限。就滬鋁而言，相對倫鋁仍延續滯漲抗跌走勢，預計短期內滬鋁小幅反彈可能性較大。

螺紋鋼：滬螺紋鋼主力合約1410，上周五收盤3245元/噸，本周五收盤3276元/噸，漲幅0.96%。在目前行業背景下，產能的嚴重過剩也造就國內建筑鋼材天然的空頭市場。近期華東地區鋼廠出口訂單充裕，后期天氣放晴之后，市場需求仍然可期，下周國內螺紋鋼市場或迎來節前備貨，價格也應重獲支撐。預計短期螺紋鋼價格有望小幅反彈。

黃金：滬金主力合約1406，上周五收盤258.15元/克，本周五收盤258.75元/克，漲幅0.23%。俄羅斯外長宣布重啟“軍事訓練”，而烏克蘭副外交部長稱，烏克蘭會尋求所有的支持方式來防護自身，烏克蘭與俄羅斯的局勢愈演愈烈，投資者對避險資產買興重燃。目前來看，烏克蘭緊張局勢亦對金價構成提振，不過政治風險不確定性偏大，因此短期介入黃金多單的風險也較大，除非烏克蘭與俄羅斯發生戰爭，否則金價上漲幅度依然有限。相反，近階段美國公布的經濟數據普遍較佳，美聯儲議息會議臨近，屆時或將宣布繼續縮減購債規模，金價承壓，預計金價短期內下跌的可能性較大。

鎳（不銹鋼）：倫鎳指數上周五收盤17909美元/噸，本周五收盤18480美元/噸，漲幅3.19%。本周鎳價大幅上漲。但目前鎳價已經進入較為穩定的上升渠道，此周跌幅并沒有改變上升趨勢，未來可能繼續維持漲勢。

鋅：滬鋅主力合約1407，上周五收盤15075元/噸，本周五收盤15215元/噸，漲幅0.93%。近期銅收儲傳聞推動銅價飆漲，滬鋅亦受提振。加之國內外宏觀面利多頻傳，滬鋅反彈得以延續。但盤面上看，滬鋅1407合約進入前期整理平臺，向上仍需力量積蓄，后市或以震蕩整理為主。

塑料（PE）：塑料主力合約1409，上周五收盤11025元/噸，本周五收盤10940元/噸，跌幅0.77%。部分前期檢修的石化裝置陸續開車，但貨源依舊偏緊。再加上月底合同戶任務多已完成，且市場價格較高需求偏弱，商家完成任何后繼續開單的積極性不高。預計后市庫存有增加的可能，塑料價格或維持偏弱震蕩。

PVC：PVC主力合約1409，上周五收盤6155元/噸，本周五盤6145元/噸，跌幅0.16%。國內PVC市場調整有限，廠家及貿易商挺價意愿強烈，報盤少有調整，廠家多無庫存壓力，整體產銷較為平穩。市場貨源分布不均，今日仍有貨少料價格走高現象，市場交投氛圍一般，短期無利好消息提振的情況下，PVC價格將以橫盤整理走勢為主。

棉花（棉紡織品）：棉花主力合約1501，上周五收盤16210元/噸，本周五收盤16050元/噸，跌幅0.99%。國內棉花現貨價格持續走軟，對鄭棉期價形成利空影響，近日新疆將出現低溫大風沙塵，影響棉花播種出苗。技術上，鄭棉1501合約維持橫盤振蕩，預計短期難有大的方向性變化。預計后市震蕩行情仍將持續。

橡膠：橡膠主力合約1409，上周五收盤14200元/噸，本周五收盤14005元/噸，跌幅1.37%。目前政府除了加快基建投資項目的批準之外，政策方面并無更多刺激，宏觀面對橡膠價格的支撐總體不大。當前國內產區氣候適宜割膠，泰國割膠也未出現受損，全球橡膠供應趨于正常。而港口庫存居高不下，下游需求未見轉好，過剩格局仍沒有改變，在當前國內經濟尚未出現明顯好轉的環境下，滬膠期貨價格或將繼續下探并在底部徘徊。

紙：本周上海地區廢紙市場整體市場價格平穩，黃板紙、報紙價格小幅下調，書本冷清，交投甚少，無變動。