2019年9月再生鋁行業月度綜合分析

1. 電解鋁市場

圖1   國內現貨鋁價格走勢對比圖

九月國內現貨鋁價整體呈現下跌之勢。截止本月末，現貨鋁價13990元/噸，較上月末累計下跌300元/噸。本月鋁價在13950-14600元/噸之間震蕩，震蕩幅度較大。本月國內現貨鋁月均價為14324元/噸，較上月漲188元/噸，漲幅為1.33%，較去年同期下跌223元/噸，跌幅為1.53%，去年同期為14547元/噸。本月主要利空鋁價的因素有：第一、月中受到國內工業增加值、投資等數據偏弱，增長變緩的影響，加之國內鋁需求并未達到先前預期，實際需求仍舊偏弱，使得鋁價失去支撐，呈現下滑態勢；第二、受到大環境及宏觀影響，國內市場心態受到打壓，買漲不買跌心態作祟，鋁價越低接貨越少，市場越疲軟，市場交投無法對鋁價形成較好的支撐；第三、雖然前期電解鋁市場有部分減停產，但總體產量跌幅不大，供應面基本持穩，對鋁價產生一定利空；第四、臨近國慶，各地環保政策執行力度趨緊，前期鋁冶煉廠大部分通過環保整改，限停產較少，但下游加工企業限停產較多，尤其河南地區執行力度較大，各地相關戶外施工等亦受到嚴控，鋁需求在短時期內下滑較大，市場并未出現較大節前備貨潮，鋁價無法得到支撐。

廢鋁市場分析

圖2   長江現貨鋁及廢鋁價格走勢圖

9月份長江現貨鋁均價為14324元/噸，較上月上漲184元/噸，漲幅為1.3%。廢鋁價格多數呈現上漲走勢。熟鋁方面：廢鋁亮線最低價12250元/噸，最高價12500元/噸，均價在12360元/噸，環比上漲1.96%；廢合金方面：廢鋁合金門窗料本月最低價10650元/噸，最高價10900元/噸，均價在10780元/噸，環比上漲3.68%。廢生鋁方面：廢汽車輪轂最低價11500元/噸，最高價11750元/噸，均價在116576元/噸，環比漲幅為1.93%。廢機件生鋁（汽車）本月最低價9700元/噸，最高價9750元/噸，均價在9702元/噸，環比上漲0.02%。整體來看2019年9月份廢鋁價格較2019年8月份價格上漲，主要基于需求旺季市場活躍度有所提高影響。
   影響9月價格波動的主要因素有：首先，九月份是鋁行業傳統需求旺季，鋁價格上漲動力較為充足，廢鋁市場熟鋁及合金價格維持高位，加之北方及華中地區貨源緊缺，市場價格較有支撐。其次，中美兩國9月1日期互向對方進口貨品加征新一輪關稅。宏觀經濟數據表現偏弱，為鋁后期走勢帶來一定的不確定性。再次，中國央行宣布全面降準，對市場信心有所提振，同時印尼有意加快出臺鋁土礦出口禁令，對鋁價形成利好。最后，由于環保因素9月6日開始焦作地區鋁桿企業限產50%，鋁板帶箔企業限產50%，鞏義當地部分線纜廠限產50%。整體而言9月份由于環保因素導致下游生產企業開工率或下滑。
  卓創預計， 10月份廢鋁價格有望繼續上漲，國慶假期結束后市場將恢復正常運行，河南地區環保督查預計將告一段落。鋁亮線價格預計維持在12000-12400元/噸左右，建議商家關注市場需求對價格的拉動。

再生鋁市場分析

圖3   長江現貨鋁及鋁合金錠價格走勢圖

9月份國內鋁合金錠價格小幅上漲，市場活躍度較前期有所提高，終端需求仍舊無太大好轉影響。本月國內鋁合金錠國標ADC12均價13045元/噸，環比上漲73元/噸，漲幅為0.56%，上月均價為12972元/噸，連續一個月價格上漲；國標Alsi9Cu3均價13345元/噸，環比上漲73元/噸，漲幅為0.55%，上月均價為13272元/噸，連續一個月價格上漲；國標A380均價13845元/噸環比上漲73元/噸，漲幅為0.53%，上月均價為13772元/噸，連續一個月價格上漲；國標ADC12-F均價12845元/噸，環比上漲73元/噸，漲幅為0.57%，上月均價為12772元/噸，連續一個月價格上漲；國標壓鑄鋁均價12545元/噸，環比上漲73元/噸，漲幅為0.59%，上月均價為12472元/噸，連續一個月價格上漲。
  影響9月份鋁合金錠的因素有：首先：國內正處于消費旺季，市場需求偏強，但國慶來臨，環保壓力有加大趨勢，部分鋁合金錠廠家有限停產現象。其次，宏觀經濟數據表現偏弱，市場悲觀情緒猶存，不過上游氧化鋁價格企穩回升，中游電解鋁廠產量下降，電解鋁庫存去化持續，以及鋁行業旺季來臨，需求回暖，對再生鋁價格利好消息逐漸增強。再次，祖國70周年大慶在即，再生鋁上游原料廢鋁市場交投狀況良好，北方貨源偏緊，商家積極采購。鋁合金錠市場部分受到需求不佳影響暫時關停，山東部分鋁合金錠冶煉廠因環保督查關停。
  卓創預計“金九銀十”時節，企業訂單逐漸開始增多，市場較前期需求有所好轉。10月份鋁合金錠ADC12價格將維持在13000-14000元/噸，市場價格仍有望小幅上漲。但市場仍需消息面指引，建議商家逢低采購，按訂單生產。

再生鋁企業開工率分析

2019年9月再生鋁市場平均開工率為45%，環比上月下跌2%。9月份廢鋁及鋁合金錠價格均呈現上漲態勢運行，受“金九銀十”鋁行業旺季影響，企業訂單有所增加，需求有所好轉。但受十月國慶在即，企業在九月底限產、關停現象較為明顯，開工率下降。預計10月份市場將恢復正常運行，價格有望小幅上漲。

5.1中國鋁合金車輪出口金額統計

2019年8月，中國鋁合金車輪出口額3.26億美元，同比減少21.1%，出口數量739萬只（1Okg/只計算），同比減少14.8%；出口廠商474家。2019年1-8月份中國鋁車輪出口26.96億美元，同比減少13.3%，出口數量5976萬只（1Okg/只計算），同比減少7.3%。其中8月份：出口≥1萬只公司76家、≥5萬只公司25家、≥10萬只公司14家、≥20萬只公司8家、≥50萬只公司3家、≥100萬只公司1家。

5.2 中國鋁合金車輪出口國占比分析

圖5   中國鋁合金車輪出口國占比統計

隨著中國汽車鋁輪轂行業的崛起，中國逐漸成為全球汽車鋁輪轂的制造中心，國內輪轂企業在滿足國內市場需求的同時，也積極開拓國際市場。2019年8月，中國鋁合金車輪共計出口115個國家和地區，數量≥1萬只的有37個國家及地區、≥5萬只的有14個、≥10萬只的有8個、≥50萬只的3個、≥100萬的2個。