中國“垃圾分類”實施有望點燃廢塑料回收規模化投資

中國“禁廢令”引起連鎖反應,發達國家洋垃圾面臨回流。2017年底，我國開始將生活來源廢塑料、未經分揀廢紙、廢紡織品、釩渣等4類24種固體廢物調整為禁止進口。2018年4月13日，生態環境部、商務部、發展改革委、海關總署對現行的《禁止進口固體廢物目錄》進行了調整：將廢五金、廢船、廢汽車壓件、冶煉渣、工業來源廢塑料等16個品種固體廢物，從限制進口類調入《禁止進口固體廢物目錄》，自2018年12月31日起執行；將不銹鋼廢碎料、鈦廢碎料、木廢碎料等16個品種固體廢物，從限制和非限制進口類調入《禁止進口固體廢物目錄》，自2019年12月31日起執行。2018年5月，越南臨時禁止進口塑料廢料。2018年10月，泰國和馬來西亞相繼宣布2021年前禁止進口塑料垃圾。2019年3月，印度也宣布全面禁止進口固體塑料廢物。

禁止進口固體廢物目錄.塑料廢碎料及下腳料

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中國一度是世界上最大的洋垃圾進口國家，“禁廢令”實施之前，全球廢塑料出口到中國的占比約45%，其中日本、英國、歐盟、德國廢塑料出口到中國的占比高達85%、66%、40%、14%。據海關數據，1995~2016年，中國垃圾進口量翻十倍，從450萬噸增長至4500萬噸左右，廢塑料進口量在2014年達到825萬噸。2014年海關“綠籬行動”打擊洋垃圾走私后，進口量逐步下降，2017年進口廢塑料584萬噸。“禁廢令”實施后，2018年進口廢塑料約6萬噸，迅速清零。

2009-2019年塑料廢碎料進口量

2009-2019年塑料廢碎料進口金額及價格

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PET廢碎料占進口廢塑料比例約1/3，發達地區進口量占比約47.2%。2018年是我國PET廢碎料進口的最后一年，環保部2018年《限制進口類可用作原料的固體廢物目錄》調入《禁止進口固體廢物目錄》正式完全禁止PET廢碎料進口。2016、2017年我國PET廢碎料進口量分別為253萬噸和216萬噸，包含PET的廢碎料及下腳料以及廢PET飲料瓶（磚）。從PET廢碎料進口來源看，發達地區進口占比較高，美日德進口57.8萬噸，占比約26.7%，港臺地區進口占比20.5%，東南亞國家進口占比16.9%。

我國PET廢碎料進口來源

美國廢塑料出國比例2017vs2018

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廢料回收催生2000萬噸級市場，rPET投資額或超150億。據數據庫統計，2016-2017年美國廢塑料的出口達400萬噸；歐盟年收購并分選廢塑料大約780萬噸。《巴塞爾公約》新修訂后，歐洲大約300萬噸廢塑料將不再適合出口，雖然美國國會未批準公約在美國國內生效，但中國、馬來西亞、泰國、印度等發展中國家集體禁止“洋垃圾”，歐美國家廢塑料處理規模將迅速增長。歐盟推出最新限塑方案，要求在2025市場上的新產品中至少有1000萬噸再生塑料。英國則頒布新版環保計劃，規劃2042年前消除可避免的塑料垃圾。預計到2025年歐美國家廢塑料回收量或超過2000萬噸/年。

2018年5月，歐洲瓶裝水行業協會（EuropeanFederationofBottledWaters）發布報告，計劃到2025年歐洲瓶裝水PET瓶中再生塑料平均使用率不低于25%，并且PET回收率達到90%。國際瓶裝水巨頭依云和雀巢計劃2025年所有包裝瓶將由100%再生塑料制造；可口可樂計劃2025年包裝瓶中再生PET比重由2016年的21%提升至50%。保守估計，至2025年歐美新增PET再生規模或超過500萬噸（占廢塑料比例25%），國內標準食品級rPET單噸投資額約3000元，歐洲標準食品級rPET單噸投資額約3400元，估算歐美rPET投資額在150億元以上，規模巨大。

我國再生聚酯行業使用的工藝路線目前主要分為兩類，一類是用物理法工藝，包括分揀、粉碎、清洗、干燥四步。另一類是用化學法工藝，PET聚酯在一定條件下發生解聚反應，生成低分子量的（TPA、DMT、BHET、EG）產物，經分離、純化后，可重新作為生產聚酯的原料或其他化工原料。

我國再生PET企業較為分散，產業鏈一體化程度較低。據數據統計，2017年國內廢碎料、下腳料和廢PET飲料瓶（磚）進口企業分別為614家和48家。國內再生PET行業企業多、規模小、技術落后、產品品質參差不齊。上游企業多以廢舊飲料瓶為原料，經過分揀、粉碎、清洗和干燥制成再生PET瓶片。下游企業生產滌綸纖維為主，占比約84%，其次是打包帶、片材、板材、包裝瓶等。

再生PET進口許可

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再生PET面臨原料、環保、原生聚酯競爭問題。我國再生PET產能1000萬噸附近，2018年“禁廢令”實施后，進口原料下降超90%，直接面臨斷料的局面。部分企業采購原生聚酯切片進行加工，原料成本壓力大幅上升。再生塑料行業同時面臨較大的環保監管壓力，加之小微型廠家的品質低，加速淘汰。據調查數據顯示，具備技術優勢的大企業進攻非化纖領域，產品價格較纖維級高800-1000元/噸，投資主體主要包括浙江華菲、龍福環能、蘇州玖隆等規模企業及葛洲壩等大型國企。

國內再生PET上游回收量分布

國內再生PET下游分布

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《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，要求2020年全國46個重點城市基本建成垃圾分類處理系統，2025年全國地級及以上城市基本建成垃圾分類處理系統。上海市于2019年1月通過的《上海市生活垃圾管理條例》將于7月1日正式開始實施。

國內的再生行業長期存在廢塑料資源分散化和再生生產規模化之間的矛盾。據《中國環境管理》報道，我國城市生活垃圾回收利用率不足20%，遠低于全球生活垃圾回收利用的平均水平約為26%，發達國家的平均水平在33%左右。據調查數據統計，2018年我國聚酯總產能突破5500萬噸，表觀消費量4000萬噸左右，包括飲料瓶、滌絲纖維和聚酯膜，假設回收率20%，可回收量在800萬噸左右。垃圾分類政策有望在華東、華南及華中等人口密集區催生200萬噸級別的PET回收市場，這對于目前大型企業的進入并建立產業化再生至關重要，加速行業從分散收集、分散運輸、作坊加工向分散收集、匯集運輸、規模生產發展。再生PET行業有望迎來規模化投資熱潮，預計國內新增再生PET投資需求在240億以上。