6月紡織行情觸底反彈 PTA產業鏈領漲

紡織指數顯示，6月份紡織市場行情呈現先跌后漲的“V”型走勢，其中6月13日紡織指數862點，創下近兩新低后觸底反彈。截止6月30日紡織指數為888點，較月初890點，下跌2個點，較周期內最高點1156點(2018-09-03)下降了23.18%，較2016年02月17日最低點715點上漲了24.20%。(注：周期指2011-12-01至今)。

價格方面，據價格監測，2019年06月大宗商品價格漲跌榜中紡織板塊環比上升的商品共6種，其中漲幅5%以上的商品共4種，占該板塊被監測商品數的23.5%；漲幅前3的商品分別為PTA(11.34%)、滌綸POY(10.56%)、滌綸FDY(9.92%)。環比下降的商品共有11種，跌幅在5%以上的商品共3種，占該板塊被監測商品數的17.6%；跌幅前3的產品分別為錦綸POY(-8.75%)、錦綸DTY(-8.64%)、粘膠短纖(-5.45%)。

出口方面，5月份全國紡織品服裝出口回穩，行業出口表現好于預期。根據海關總署統計，1-5月，全國紡織品服裝累計出口995.89億美元，同比下降2.23%，增速較今年前四個月提高1.46個百分點。其中，紡織品累計出口總額483.1億美元，同比增長1.53%；服裝累計出口總額512.8億美元，同比下降5.52%。

利好因素集聚PTA月漲幅超11%

根據價格監測顯示，國內PTA現貨市場6月份價格呈現先震蕩調整后大幅反彈態勢，截止6月28日市場均價在6366元/噸，較月初上漲11.34%，同比上漲8.45%。期貨市場也同樣保持強勁勢頭，其中6月27日PTA期貨主力合約漲停，漲幅達5.02%，報6026元/噸，刷新兩個月新高。當前PTA現貨流通緊缺、美國原油庫存超預期下降、聚酯環節高開工、低庫存狀態，以及中美貿易摩擦的緩和，外加期貨市場的炒作影響，短期內利好仍將繼續發酵。后市仍需關注PTA供應面以及終端需求變化。從整個7月來看，預計PTA價格將會呈現先漲后跌的態勢。

國儲棉競拍積極性提高 棉市回暖跡象

據價格監測，國內棉花現貨市場6月上旬疲軟下跌，下旬震蕩回暖，截止6月28日，國內棉花現貨均價報14222元/噸，較月初下跌2.55%，同比去年12.84%。6月初，國內皮棉現貨價格繼續慣性下跌，隨后緩慢上調。本月有美棉出口周報顯示，中國大量取消合同，6月7-13日美棉出口凈簽約量為-2.7萬噸，期棉受挫下調。隨即，中美兩國領導人通話釋放貿易磋商的積極信號，內外皮棉期貨雙雙提漲，市場擔憂有所緩和。國儲棉競拍積極性提高，成交價格上漲，國內現貨跟漲，但成交依然平淡。目前，紡織廠一方面競拍儲備棉，另一方面是利用好進口棉配額，把控生產成本，降低貿易風險。國內現貨在月末上漲乏力，堅挺報價，靜觀市場走向。棉紗價格暫時按兵不動，期待訂單回暖。

原料市場提振 錦綸蓄勢待漲

據價格監測，江蘇地區錦綸長絲6月持續走低。截止6月28日，江蘇地區錦綸POY價格報15440元/噸，較月初下跌8.75%，同比下跌27.17%；錦綸FDY價格報20100元/噸，較月初下跌4.74%，同比下跌17.96%；錦綸DTY價格報17967元/噸，較月初下跌8.64%，同比下跌25.39%。6月，錦綸市場延續低迷，價格走低已經習以為常。貿易商多表示今年行情較差，有廠家在降價初期就預想市場將持續疲軟，早早清空庫存，訂單生產為主。從4月份至今，由于原油大跌，成本支撐不足，訂單需求減弱等原因，錦綸價格大跌，跌幅在13%-16%。本月原油出現反彈，再加上中美貿易形勢可能向好發展的信號提振，月底廠家價格持穩，蓄勢反彈。中石化公布己內酰胺7月掛牌價格為12000元/噸，較6月結算價上調250元/噸。錦綸廠家預告將要漲價，激勵下游采購。

原料利好刺激 滌綸短纖止跌反彈

根據價格數據監測，截止至6月28日，1.4D滌綸短纖國內出廠均價為7860元/噸，環比下跌1.43%，同比下跌11.12%。大廠報價多集中在7800-8100元/噸，實際成交為7600-7900元/噸。在原料市場的支撐下，中旬開始滌綸短纖市場價格進入止跌反彈通道，短短15天漲幅達7%，部分廠家多次上調報價，中石化周指導報價也出現再度上調。目前滌綸短纖市場氛圍良好，漲勢仍在繼續。同時，由于前期虧損運行，多數工廠限產減產，暫時重啟時間待定，因此整體庫存壓力不大。但下游紗線廠由于原料上漲速度加快，接受程度有限，或將制約價格上漲空間。

需求持續低迷 粘短市場悲觀情緒籠罩

根據價格數據監測，截止6月28日，1.2D粘膠短纖國內市場出廠均價為11500元/噸，環比下跌5.25%，同比下跌23.59%。廠家有意挺價，最近商談氣氛較好。上游國內棉短絨產出量有限，且棉籽價格偏高，支撐棉短絨行情。但受環保檢查影響，以及進口短絨格偏低，打壓價格，預計棉短絨價格維穩為主。下游紗線市場整體疲軟，30S人棉紗山東地區出廠均價17300元/噸，環比下跌4.95%，同比下跌14.78%。目前從紗線到坯布再到家紡等終端產品，整條產業鏈都處于累庫存狀態，山東及江浙地區企業表示，一些中小型棉紡廠棉紗庫存普遍已經超過1個月，最多的高達三個月。需求持續低迷，預計粘膠市場將維持現狀，未來兩個月價格不會有明顯波動。

季節性淡季來臨 繭絲行情存回落風險

根據價格監測顯示，截止6月28日生絲市場均價在346500元/噸，較月初上漲1.91%，同比下跌25.72%；干繭市場均價在106000元/噸，較月初上漲0.95%，同比下跌28.62%。廣西蠶區鮮繭持續上市，近日區內多為暴雨天氣，降水較多，繭質收到一定程度的影響。環江地區的收購價格在38-39元/公斤左右，解舒率為60%-65%左右。下游方面，絲廠在成本壓力下挺價意愿較強，而出口商和織造企業后續訂單跟進一般，終端帶動力量有限，出于對庫存以及資金等多方面的壓力，對原料多是短期補貨，偏謹慎。同時，隨著季節性淡季的到來，夏季服裝的訂單在逐漸收尾，大部分的織造企業已將前期的大訂單全部收尾，秋冬季服裝訂單正在接單或還未啟動。最近繭絲市場行情僵持為主，對中美貿易局勢的些許憧憬也傳遞至繭絲的近期預期上。但隨著季節性淡季來臨，需求面支撐減弱，繭絲價格回落的可能性較大。

利空因素匯集 氨綸行情弱勢難改

根據價格監測顯示，國內氨綸市場6月份價格繼續呈“跌跌不休”態勢，截止6月28日，40D氨綸市場均價在32500元/噸，較月初下跌4.69%，同比下跌12.40%。臨近月末，氨綸市場成交一般，消耗庫存為主，工廠出貨不暢。上游原料聚合MDI市場跌勢明顯，但進入6月中旬后有所趨緩，且有回暖趨勢，截止6月28日市場均價為12300元/噸，較月初下跌9.72%。目前華東地區聚合MDI市場報價向上，有價無市。下游進入紡織行業傳統淡季，市場需求跟進一般，謹慎觀市。綜合來看，原料市場基本保持弱穩，成本支撐不足。下游剛需為主，采購積極性一般，廠家出貨存壓，實單成交相對低迷，圓機領域開工3.5成附近，經編領域開工6成左右，低位運行。目前氨綸市場低價貨源較多，觀望氣氛較濃，對后市普遍信心不足。綜合來看，短期內氨綸價格仍將弱勢為主。