機構論市：市場結構性風險仍在釋放 大盤反彈何時到來

周二市場延續昨日的跌勢，主要原因還是仍然是如下兩點：

　　1、國海證券、新沃基金遭重罰，證監會將繼續加強證券基金經營機構監管，加大檢查和處罰力度。

　　2、證監會指出，證券基金經營機構從事資管業務應堅持資管業務本源，不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業務”。

　　兩條監管內容，均涉及到市場直接參與資金和機構，導致此前放松的監管神經再次緊繃，涉及資金再次出逃造成市場踩踏，短線資金避險出局。今日上證指數利用權重穩指數，深成指較為準確反映目前市場狀況，尾盤恐慌盤再次大量涌出，市場依舊處于二次探底階段。

　　預計后半周市場有小幅反彈產生，反彈熱點集中在雄安概念和可燃冰、超跌低價股，但不具備大漲大跌條件，失真的上證指數仍將會在3100點附近震蕩，節前宜輕倉，等待節后機會。

　　巨豐投顧：次新股重挫暗藏兩大信號

　　【今日小結】

　　全天看，兩市雙雙低開，開盤小幅走低后連續拉升，并順利翻紅。此后，保險銀行等表現良好，但次新股以及雄安概念表現低迷，權重股托底下題材股表現沉寂。午后，指數紛紛走低，大盤震蕩下行一度小幅跳水，全天低開下行表現。

　　【明日策略】

　　今日，兩市低開震蕩，延續昨日以來的回撤表現。盤面上，銀行、保險、煤炭等走強，而多數板塊走弱，其中次新股繼昨日重挫后今日再次大跌，兩市走勢較為低迷；消息上，IPO窗口指導審核再收緊。今年新股發行500支，但并非僅是追求數量和速度，質量上也開始嚴抓；技術上，股市放量下跌，尾盤有部分資金介入，但力量有限，指數還存反復。總體看，今日大跌之后，次新股已經出現連續下挫，短期市場對藍籌股的偏好比重增強，而隨著今年500支新股的發行計劃推進，存量資金或無法有效推動市場的上行。因此，次新股連續走低，一方面表明市場短期進入加速趕底期；另一方面，或許也表明資金從小盤股向大盤藍籌股的轉向在繼續。